【品种策略】橡胶：09月23日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	橡胶价格因宏观预期利好出尽而承压下跌，供给方面受天气扰动影响上量缓慢，库存环比下降，需求端内需与出口保持韧性，但长期供给宽松预期和国际贸易风险持续施压，建议单边逢低试多。
广州期货	震荡	台风影响海南产区，导致短期拉涨，但东南亚产量增加预期和轮胎需求回落限制涨幅；青岛港口库存小幅去库，进口量未致严重过剩，需需求端推动更大行情，建议逢低做多。
兴业期货	偏多	港口库存持续下降，天然橡胶基本面改善；乘用车销量环比增长，政策支持车市消费；台风可能影响海南产区割胶，短期供给收紧支撑胶价。
国都期货	偏多	橡胶阶段性供给缩量，需求有一定好转，尽管库存高位未见拐点，但基本面支撑稍欠，市场对政策端有较强预期，尤其是中美贸易谈判取得进展释放积极信号，建议逢低建多单。
光大期货	震荡	国内外产区天气扰动和台风可能影响橡胶产量恢复，下游轮胎需求持稳但出口支撑减弱，临近国庆假期节前备货积极，国内库存或继续去化，供需双增下胶价预计震荡为主。
混沌天成研究	偏多	近期橡胶市场表现出强现实和弱预期的特征，尽管供应增加导致原料价格下跌，但需求端受以旧换新政策支持表现良好。同时，泰国天气扰动可能影响供应，建议逢低做多RU01合约。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

橡胶价格因宏观预期利好出尽而承压下跌，供给方面受天气扰动影响上量缓慢，库存环比下降，需求端内需与出口保持韧性，但长期供给宽松预期和国际贸易风险持续施压，建议单边逢低试多。

广州期货

震荡

台风影响海南产区，导致短期拉涨，但东南亚产量增加预期和轮胎需求回落限制涨幅；青岛港口库存小幅去库，进口量未致严重过剩，需需求端推动更大行情，建议逢低做多。

兴业期货

偏多

港口库存持续下降，天然橡胶基本面改善；乘用车销量环比增长，政策支持车市消费；台风可能影响海南产区割胶，短期供给收紧支撑胶价。

国都期货

偏多

橡胶阶段性供给缩量，需求有一定好转，尽管库存高位未见拐点，但基本面支撑稍欠，市场对政策端有较强预期，尤其是中美贸易谈判取得进展释放积极信号，建议逢低建多单。

光大期货

震荡

国内外产区天气扰动和台风可能影响橡胶产量恢复，下游轮胎需求持稳但出口支撑减弱，临近国庆假期节前备货积极，国内库存或继续去化，供需双增下胶价预计震荡为主。

混沌天成研究

偏多

近期橡胶市场表现出强现实和弱预期的特征，尽管供应增加导致原料价格下跌，但需求端受以旧换新政策支持表现良好。同时，泰国天气扰动可能影响供应，建议逢低做多RU01合约。

【品种策略】橡胶：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司核心观点广州期货产区季节性上量预期仍存，但泰国地区多地发生洪水，物流环节运输受限，进口胶到港量或不及预期。建议待回调到位后关注逢低做多的机会。兴业期货多省市落实新一轮汽车消费刺激相关措施，政策施力加码提效，而产区物候条件不佳阻碍胶林割胶，原料价格韧性十足，成本支撑验证有效，基本面对价格驱动偏向利多；再考虑当前港口基差逐步收敛至季节性均值水平，价格下行压力随之减弱。国投安信期货天然橡胶继续去库，合成橡胶重新降库，9月合约交割压力增加，策略上观望。永安...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：09月23日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司核心观点银河期货纯碱期货供应端检修结束，产量回升，库存高位，预计节前仍需去库存。需求边际好转，短期市场震荡为主。兴业期货纯碱装置逐步恢复，开工率回升至80.43%，但行业盈利持续下降，需求放缓。长期看，产能过剩未解决前，期价重心下移明确。策略上，建议持有纯碱01合约空单。永安研究纯碱现货和期货走弱，基差偏低，库存增加。纯碱处于“中低利润+中价格+高库存”状态，策略建议空配。正信期货纯碱供给端检修恢复，产量提升，库存高位，需求端出口增加但国内观望浓，轻碱需求略好于重碱...

同花顺期货

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