周五（9月19日）英国财政赤字飙升拖累英镑，英国10年期国债收益率升至4.7%，创两周新高，英镑下跌一度失守1.3500关口，英国公共部门借款数据大幅不及预期，8月净借款额达180亿英镑，为五年来同期最高，远高于市场预测的127亿英镑。

　　【要闻盘点】

　　截至今年8月，英国政府借款总额已飙升至838亿英镑，较英国财政责任办公室（OBR）的官方预测高出114亿英镑。这是自2020年新冠疫情以来，同期内英国公共部门借款的最高水平。即便是在8月单月，政府借款也高达近180亿英镑，远超OBR预期的125亿英镑，并高于机构此前调查的所有预测。

　　不断攀升的借款数据给英国财政大臣带来了巨大的挑战。数据显示，在公共服务、社会福利和债务利息方面不断增长的支出，已经超过了税收和国民保险金收入的增长。此外，机构还上调了近几个月来的借款预估，增幅近60亿英镑，这主要是由于增值税收入低于最初预期。

　　借款激增进一步加剧了市场对未来增税的担忧，英镑兑美元汇率应声下跌，政府借款成本也随之上升。有机构经济学家指出，财政大臣可能需要在今年11月的预算案中，宣布价值高达280亿英镑的财政措施，其中大部分可能会是增税。

　　8月零售销售环比增长0.5%，高于市场预期的0.4%；同比增长0.7%，亦快于预期的0.6%。此前7月零售销售增幅由1.1%下修至0.8%。

　　然而，英镑走势承压于英国央行放缓量化紧缩节奏。央行周四宣布将在2025年10月至2026年9月期间抛售700亿英镑国债，低于过去12个月的1000亿英镑。

　　同时，英国央行以7:2的投票比例维持利率在4%不变，并延续“渐进且谨慎”的宽松指引。央行预计9月通胀压力见顶在4%左右，仍高企的通胀使其维持观望立场。

　　【英镑/美元走势分析】

　　从4H来看，布林上下轨略有扩张，MACD零轴附近运行，英镑兑美元上方首要阻力1.3560-70，第二阻力1.3615，下方支撑1.3485,1.3430，第一阻力在没有收复前短线有望测试第一支撑。

　　【投行观点】

　　道明证券：预计英国央行将在11月降息25个基点。

　　德意志银行：预计英国央行将在12月实施一次降息，并在2026年再进行两次降息。

　　惠誉：预计英国央行将勉强再降息一次，但单一一项数据就很可能轻易改变当前的平衡态势。

　　瑞银：不再预计英国央行将在2025年降息。

　　高盛：不再预计英国央行将在2025年降息，此前预测为11月降息。

　　摩根大通：预计英国央行将在2026年2月和5月分别降息25个基点，此前预测的降息时间为2025年11月和2026年2月。