国泰君安2025下半年ETF战略布局：聚焦科技与绿色经济指数，把握结构性机遇

一、核心逻辑：政策、技术、需求三重共振下的结构性行情

外部压力与内部支撑并存

外部压力：美国关税谈判波折、地缘政治风险高企，叠加全球经济“滞胀”隐忧，风险资产波动率可能上升。

内部支撑：中国经济在政策“三支箭”(化解债务、提振需求、稳定资产价格)支持下，总需求增速进入稳定波动率降低的新阶段。无风险利率持续下行(国债利率突破2%)，增量资金入市意愿增强，为ETF及指数投资提供流动性支撑。

核心投资主线：以“技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级”为抓手，聚焦科技制造与中高端制造的长期增长潜力，同时布局高股息防御资产对冲外部不确定性。

二、科技与绿色经济：双主线驱动，ETF配置价值凸显

科技革命性突破：AI与高端制造的“硬科技”浪潮

政策驱动：国家大基金三期3440亿元重点投向半导体设备、材料及先进制程，科创板上市企业超800家，60%集中于硬科技赛道。

技术突破：北方华创、中微公司突破14nm及以下制程设备，寒武纪、海光信息等国产AI芯片性能提升，替代空间广阔。

市场空间：全球AI算力需求年均增长超30%，L3级自动驾驶渗透率超15%，车载芯片、激光雷达需求激增。

推荐ETF：

科创50ETF（588000）：覆盖半导体、AI、生物医药等硬科技赛道，分散个股风险。

国泰海通科创人工智能ETF（589010）：聚焦AI算力链，2025年一季度涨幅超30%，适合网格交易策略，捕捉国产替代与AI算力需求激增红利。

半导体设备ETF（560990）：受国产替代逻辑驱动，2025年一季度涨幅显著，建议结合中报业绩筛选产能投放先恢复的细分赛道。

绿色低碳：碳中和下的新机遇

政策目标：2025年非化石能源消费占比提升至22%，风光大基地、海上风电等项目加速落地。

成本下降：光伏组件价格较2022年高点下降超60%，储能系统成本下降40%，平价上网时代盈利模式清晰。

全球市场：中国新能源车企(比亚迪、蔚来)及光伏企业(隆基绿能、晶科能源)海外市占率持续提升。

推荐ETF：

国泰海通新能源ETF：覆盖光伏、风电、储能等核心赛道，分享全球绿色经济红利。

红利低波100ETF：聚焦高股息、低波动的优质资产，对冲外部不确定性，适合作为组合的“压舱石”。

三、ETF投资行动指南：3步构建“核心+卫星”组合

确定核心资产（60%-70%）

科技成长：科创50ETF、国泰海通科创人工智能ETF。

绿色低碳：国泰海通新能源ETF、红利低波100ETF。

技术面与事件驱动策略

技术面：结合均线突破(如60日均线)、MACD、RSI指标，在估值分位数低于历史30%时布局，高于70%时分批止盈。

事件驱动：关注政策利好(如新能源补贴、AI算力规划)、订单数据(如欧洲光伏出口环比增长)等催化因素。

风控与仓位管理

高溢价风险：避免投资情绪过热的方向，防止ETF价格高于净值。

高仓位风险：ETF是100%仓位运作，需择时并控制仓位，建议采用分批建仓或定投策略。

四、国泰君安ETF服务优势：智能工具+专业投顾

智能工具：国泰君安APP提供AI选股、折溢价监控、智能盯盘等功能，实时监控估值分位数、资金流向、技术指标(如MACD、RSI)，生成“抄底/追高”信号。

专业投顾：输入风险偏好与资金规模，生成个性化组合(如“科技30%+消费30%+高股息40%”)，每周推送科技、绿色、消费领域最新动态与标的分析。

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