硅铁期货是郑州商品交易所（以下简称 “郑商所”）挂牌交易的重要黑色金属类期货品种，其交易规则、成本标准及风控要求均严格遵循郑商所发布的相关细则。具体核心规则如下：

一、品种核心要素

1. 交易单位：硅铁期货合约每手交易单位为 5 吨，即投资者每次交易的最小申报单位为 1 手（5 吨），申报数量需为 1 手的整数倍；
2. 最小变动价位：合约价格变动的最小幅值为 2 元 / 吨。结合交易单位计算，合约价格每波动 1 个最小单位，每手合约对应的盈亏变动金额为：2 元 / 吨 ×5 吨 / 手 = 10 元人民币，该数值为投资者日常成本核算与收益测算的基础单元；
3. 价格涨跌幅度限制：硅铁期货每日价格涨跌幅度限制为前一交易日结算价的 ±8%，特殊行情下（如连续涨跌停、产业链政策调整或供需格局突变），郑商所有权根据《期货交易风险控制管理办法》调整涨跌停板幅度，以防范价格短期剧烈波动引发的市场风险。

二、交易时段安排

硅铁期货仅设置日间交易时段（简称 “白盘”），不设夜间交易时段，具体时间划分如下：

• 上午首交易段：9:00-10:15；
• 盘中休息：10:15-10:30（暂停交易，进行系统清算与订单申报准备）；
• 上午续交易段：10:30-11:30；
• 下午交易段：13:30-15:00。
• 该交易时段安排与郑商所部分黑色金属品种保持一致，投资者需依据此时段规划交易策略与风险管理节奏。

三、交易成本与保证金规则

（一）手续费标准

2025 年郑商所规定的硅铁期货手续费标准为：开仓、平仓手续费均为 3 元 / 手；针对日内交易行为（即当日开仓后当日完成平仓），实行平仓手续费豁免政策，仅收取开仓环节手续费 3 元 / 手（具体以交易所最新通知为准）。该政策进一步优化了日内交易成本结构，提升了市场短期交易活力。

（二）保证金与杠杆效应

1. 保证金比例：硅铁期货合约交易保证金比例为 9%，依据杠杆效应核心公式（杠杆倍数≈1 / 保证金比例），投资者可获得约 11 倍的交易杠杆；
2. 保证金计算示例：以硅铁期货合约每吨成交价 6200 元、每手 5 吨为例，交易所要求缴纳的最低保证金金额为：合约价格 × 交易单位 × 保证金比例 = 6200 元 / 吨 ×5 吨 / 手 ×9%=2790 元 / 手。
3. 杠杆机制的核心作用在于通过较小的初始资金投入控制较大价值的商品合约，从而放大潜在的盈亏效应。实际交易中，期货公司可根据市场风险状况（如价格波动率、持仓集中度）、投资者交易资质（如资金规模、风险评级）及持仓规模等因素，在交易所基础保证金比例上额外加收 1%-5%，具体标准以投资者与期货公司签署的《期货经纪合同》约定为准。

四、交割月份持仓管控规则

根据郑商所统一风控要求，硅铁期货不允许投资者持仓进入交割月份。具体执行规范为：投资者需在硅铁期货合约交割月前一个月的最后一个交易日闭市前，完成所持全部头寸的平仓清算操作，不得留存任何未平仓头寸。

该规则的核心作用在于：一是保障交割月合约的流动性与价格形成的公允性，避免因持仓过度集中引发市场价格扭曲；二是降低非交割资质主体（如个人投资者、非冶金生产企业）的交易风险，规避实物交割涉及的仓储、质检、运输等复杂流程及额外成本，维护市场整体运行秩序与合规性，为市场稳定运行提供制度保障。

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