氧化铝期货作为上海期货交易所（以下简称 “上期所”）的重要合约品种，其核心合约要素规范如下：

1. 交易代码：AO；
2. 交易单位：每手 20 吨（每份合约代表 20 吨）；
3. 最小价格变动单位：1 元 / 吨，据此计算，每当合约价格发生一个最小波动（即一个最小价格变动单位），每手合约对应的盈亏额为 20 元人民币。
4. 在交易时段安排上，氧化铝期货交易分为日间交易（白盘）和夜间交易（夜盘），具体时段划分如下：

• 日间交易时段：分为三个阶段，分别为上午 9:00 至 10:15、10:30 至 11:30，以及下午 13:30 至 15:00；
• 夜间交易时段：从晚上 21:00 开始，持续至次日凌晨 1:00 结束。
• 根据 2025 年上期所最新标准，氧化铝期货的交易手续费规则明确如下：每手合约的开仓手续费与平仓手续费均按成交金额的万分之三计算收取。以 5200 元 / 吨的合约价格为例，每手氧化铝期货的开仓手续费或平仓手续费约为 31.2 元人民币。
• 在保证金规则方面，上期所规定氧化铝期货合约的交易保证金比例为 12%。基于该比例测算，投资者参与氧化铝期货交易时可利用约 8 倍的杠杆效应，即通过较少的初始资金参与较大金额的交易；具体而言，每手氧化铝期货合约所需缴纳的保证金金额约为 12,480 元人民币。
• 氧化铝期货合约的交割相关规则规范如下：

1. 可交割月份：覆盖每年 1 月至 12 月；
2. 最后交易日：设定为每个合约交割月份的 15 日，若该日为法定节假日，则顺延至下一工作日；
3. 交割日期：为最后交易日后连续 2 个工作日。
4. 作为上期所交易品种之一，氧化铝期货对个人投资者设有专项规定：个人投资者须在合约最后交易日前的第三个交易日完成全部持仓的平仓操作，平仓后不得再持有该合约的任何仓位。此外，当合约进入交割月份后，投资者的持仓手数及单笔交易手数均需调整为 15 手的整数倍。上述规定的制定，旨在保障期货市场交易的规范性与流动性，维护市场稳定运行。

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