本周重磅

　　美联储将公布9月利率决议

　　北京时间周四（9月18日）凌晨，美联储将公布9月利率决议结果，目前市场预计其会降息25个基点。如果结果符合预期，那么预计市场会将焦点转向美联储未来的利率路径上，特别是最新的经济预期、“点阵图”和美联储主席鲍威尔随后的新闻发布会所带来的一系列“遐想”。

　　中国将发布8月国民经济运行情况

　　国务院新闻办公室将于9月15日举行新闻发布会，请国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍8月份国民经济运行情况，并答记者问。届时还会公布一系列宏观经济数据。此前数据显示，7月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，社会消费品零售总额同比增长3.7%；1—7月，全国固定资产投资同比增长1.6%。

　　国外多个经济体发布重要数据

　　周一，美国将发布9月纽约联储制造业指数；周二，英国将发布最新一期就业相关数据，美国将发布8月零售销售数据，加拿大将发布8月CPI；周三，日本将公布8月贸易数据，英国将发布8月CPI，欧元区将发布8月CPI终值；周四，新西兰将公布二季度GDP，澳大利亚将公布8月失业率，美国将公布8月谘商会领先指标；周五，日本将公布8月全国CPI，英国和加拿大将发布最新一期零售销售数据。

　　本周新股

　　根据发行安排，本周暂有5只新股申购，具体申购信息如下：

　　周一：

　　联合动力 申购代码：301656

　　周二：

　　建发致新 申购代码：301584

　　锦华新材 申购代码：920015

　　周五：

　　瑞立科密 申购代码：001285

　　云汉芯城 申购代码：301563

　　本周解禁股

　　东方财富网数据显示，本周（9月15日—9月21日）A股共有53家公司限售股陆续解禁，合计解禁63.41亿股，按最新收盘价计算，解禁总市值为2062.04亿元。从解禁市值来看，中国船舶解禁市值超过1000亿元，此外，稳健医疗、康冠科技解禁市值超过100亿元。

　　周末，中美在西班牙就有关经贸问题举行会谈、商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查……来看周末要闻汇总：

　　宏观 要闻

　　中美在西班牙马德里开始举行会谈

　　当地时间9月14日下午，中美在西班牙马德里开始举行会谈，双方将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。

　　国常会部署进一步促进民间投资发展的若干措施

　　9月12日召开的国务院常务会议，部署进一步促进民间投资发展的若干措施；研究完善海外综合服务体系；审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例（草案）》。会议指出，要拓宽民间投资空间，支持民间资本加大新质生产力、新兴服务业、新型基础设施等领域投资。要严格落实招标投标领域相关制度规定，保障中小企业政府采购预留份额，加大中央预算内投资等对民间投资项目的支持力度。要营造公平竞争市场环境，破除限制民间投资的各种隐性壁垒，加强创新支撑和融资支持，完善服务体系，让民营企业敢投资、有回报。

　　商务部连续出手

　　9月13日晚，商务部发布公告，对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查。此次反倾销调查是应中国国内产业申请发起，符合中国法律法规和世贸组织规则。调查涉及自美进口的通用接口和栅极驱动芯片。商务部就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查。此外，商务部新闻发言人就美将我多家实体列入出口管制“实体清单”事答记者问。

　　金融 证券

　　8月金融数据出炉

　　9月12日，中国人民银行公布的8月信贷社融数据显示，前八个月人民币贷款增加13.46万亿元，社会融资规模增量26.56万亿元。截至8月末，反映资金活化程度的M1（狭义货币）与M2（广义货币）“剪刀差”较上月进一步收窄至2.8%，是2021年6月以来最低值。值得注意的是，截至8月末，反映金融支持实体经济力度的两大重要金融总量指标——社会融资存量增速、广义货币（M2）增速均保持高增，且增速均为8.8%。

　　央行宣布调整优化公开市场业务一级交易商考评办法

　　9月12日晚间，中国人民银行发布公告，宣布调整优化公开市场业务一级交易商考评办法，新办法从2025年启用，2025年度的一级交易商名单暂不做调整。此次调整后的考评指标更加突出货币政策传导要求，大幅精简了指标数量，货币市场传导、债券市场做市的重要性进一步提升。

　　期货公司分类评价制度发布，优化扣分加分标准

　　9月12日，证监会发布修订后的《期货公司分类评价规定》（简称《规定》），完善扣分标准，优化加分标准，进一步完善期货行业分类监管体系，更好分配监管资源。证监会表示，后续将做好《规定》落地实施工作。

　　上交所发布第三届科技创新咨询委员会委员候选人名单！王兴兴等在列

　　9月12日，上交所第三届科技创新咨询委员会委员候选人名单公示。证券时报记者注意到，该届科创咨询委委员候选人共有60人，其中，王兴兴、彭志辉和韩璧丞等多家知名科技公司的创始人入选。

　　产业 公司

　　八部门：目标2025年力争实现全年汽车销量3230万辆左右 同比增长约3%

　　工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，主要目标为：2025年，力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长；汽车制造业增加值同比增长6%左右。2026年，行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升。

　　证监会严肃查处东方通严重财务造假案件，启动退市程序

　　据证监会9月12日公告，近日，证监会对深交所创业板上市公司北京东方通科技股份有限公司（简称*ST东通）涉嫌定期报告等财务数据存在虚假记载作出行政处罚事先告知。经查，*ST东通连续四年虚增收入和利润，违反证券法律法规。证监会拟对上市公司罚款2.29亿元，对7名责任人合计罚款4400万元，对实际控制人采取10年证券市场禁入。*ST东通涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序。对于可能涉及的犯罪线索，证监会将坚持应移尽移的工作原则，严格按照《刑法》《最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》的规定移送公安机关。

　　机构策略

　　中信建投：继续聚焦景气赛道 关注通胀改善

　　中信建投研报表示，近几个月投资者对基本面的关注有所钝化，但随着市场估值修复完成和进入慢牛整理期，基本面因素可能重回视野。慢牛格局一方面固然需要景气赛道作为先锋队，另一方面也很难在缺乏整体基本面支撑的情况下形成，具体来说至少也需要看到通缩倾向出现扭转，而这也可能成为吸引海外资金进一步配置中国资产的关键因素。整体来看，当前市场资金面和情绪面属于高位整理并未崩塌，景气赛道仍然催化不断，AI算力主线的核心逻辑并未被证伪，在市场整理期注意高低切换。行业重点关注：AI、生猪养殖、新能源、新消费、创新药、有色、基础化工、非银。

　　中信证券：本轮行情大多跟出海相关 配置上坚守资源+新质生产力+出海

　　中信证券研报表示，随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口，尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权，传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情，无论是成长还是价值，涨得多的品种大多还是跟出海相关，或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配，要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价，其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎，这决定了策略应对思路应该是淡化波动、不做扩散。市场短期或有一些情绪溢价带来的超额换手，但估计日均成交回归1.6万亿—1.8万亿元可以认为消化掉了这部分情绪溢价。配置上，行业选择的基本框架应该是坚守资源+新质生产力+出海，继续聚焦资源、消费电子、创新药、化工、游戏和军工。

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