【观点】广州期货：氧化铝低位运行，电解铝走势较强
发布时间：2025-9-12 09:40阅读：205
美国8月CPI同比数据符合预期；；核心CPI同比数据持平预期及前值，美国通胀仍有韧性，美国就业数据疲软支持降息，9月持续博弈25或50个bp降息幅度。
氧化铝期货仓单库存持续累増，氧化铝生产保持高位但利润持续压缩，目前盘面价已接近生产成本，年内供应过剩确认，下游需求稳定但可期待增量有限，矿端已有减量扰动信号，建议先关注氧化铝成本支撑，氧化铝价格参考运行区间2850-3100元/吨。
电解铝行业供应保持高位趋于稳定，随着旺季来临，下游初级压铸开工率上行，现货铝价坚挺，国内社会库存虽有累增但增速放缓，整体库存压力较小，近期电解铝厂内库存水平降低，电解铝周度出库量逐步抬升，铝棒社会库存拐入去库，下游需求进入旺季初现去库信号，对待铝价偏多看待。
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