2025年下半年，全球经济在“复苏分化”与“政策博弈”中震荡前行，A股市场面临“外部波动加剧、内部韧性增强”的双重格局。国泰海通证券凭借深厚的市场洞察与专业投研能力，提炼出下半年投资的三大关键词与三大避风港，助力投资者在不确定性中捕捉确定性机会，实现资产稳健增值。

一、三大投资关键词：政策、科技、红利

1. 政策驱动：从“总量刺激”到“结构优化”

2025年政策重心从“稳增长”转向“调结构”，财政政策聚焦“新质生产力”，如AI、半导体、新能源等领域，货币政策维持“宽松但精准”，无风险利率持续下行。在此背景下，科技制造与绿色转型成为政策红利的主要受益者。

科技制造：国家大基金三期3440亿元重点投向半导体设备、材料及先进制程，科创板硬科技企业(如中微公司、寒武纪)受益显著。

绿色转型：非化石能源消费占比目标提升至22%，风光大基地、海上风电项目加速落地，光伏组件价格较2022年高点下降超60%，平价上网时代盈利模式清晰。

消费升级：银发经济规模突破10万亿元，Z世代成消费主力，国产运动品牌(如安踏、李宁)营收突破500亿元，宠物经济、国潮品牌增速显著。

2. 科技革命：AI与高端制造的“硬核突破”

AI算力需求年均增长超30%，L3级自动驾驶渗透率超15%，车载芯片、激光雷达需求激增。半导体国产替代加速，北方华创、中微公司突破14nm及以下制程设备，国产AI芯片性能提升，替代空间广阔。

短期机会：关注中报业绩超预期的细分赛道，如存储芯片、光模块。

长期布局：AI算力链(如寒武纪、海光信息)、半导体设备(如北方华创)等核心标的。

3. 红利资产：低波动下的“稳定器”

全球风险资产波动率上升，资金偏好“确定性收益”，高股息资产(如电力、煤炭、公用事业)股息率超4%，跑赢沪深300指数。证监会鼓励上市公司分红，2025年分红比例提升的标的(如贵州茅台、美的集团)受青睐。

防御属性：在市场回调时，红利资产跌幅小于成长股。

政策支持：分红比例提升的标的成为资金避风港。

二、三大避风港：抵御不确定性，稳健增值

1. 高股息ETF：稳健收益的“压舱石”

无风险利率下行背景下，高股息资产吸引力提升，适合作为组合底仓。

推荐产品：红利低波100ETF(515100)，成分股包括电力、煤炭、公用事业等，股息率4.5%，2025年一季度涨幅超8%。

操作建议：结合股息率与估值分位数，在PE低于历史20%分位时布局，采用“月定投”策略，年化目标收益6%-8%。

2. 黄金ETF：地缘风险的“对冲工具”

美国关税谈判波折、地缘政治风险高企，黄金避险属性凸显。2025年6月金价突破2400美元/盎司，创历史新高。

投资逻辑：短期关注美联储降息预期，长期全球央行购金需求持续。

操作建议：配置比例不超过组合的5%-10%，结合技术面波段操作，止损位设置在3%-5%。

3. 同业存单指数基金：低风险的“现金管理神器”

30天期年化收益3%，支持T+0快速到账，适合假期前操作。

产品特点：底层资产为国债、央行票据等R1级标的，波动率接近货币基金。

适用场景：市场不确定性高时，暂时降低权益仓位，等待入场时机。

三、国泰海通2025下半年投资行动指南

1. 确定核心资产(60%)

科技成长：科创50ETF、国泰海通科创人工智能ETF。

绿色低碳：国泰海通新能源ETF、红利低波100ETF。

消费龙头：国泰海通消费50ETF。

2. 配置避风港资产(30%)

高股息ETF：红利低波100ETF、消费红利ETF。

黄金ETF：518880.

同业存单指数基金：30天期年化3%。

3. 灵活调整(10%)

结合市场情绪：如成交量、波动率与政策利好(如新能源补贴、AI算力规划)波段操作。

智能工具辅助：使用国泰海通APP的“智能盯盘”功能，实时监控估值分位数、资金流向，生成“抄底/追高”信号。

四、专业服务支持：全周期陪伴，稳健增值

1. 智能工具

AI选股：输入风险偏好与资金规模，生成个性化组合。

行业轮动模型：结合宏观经济数据(PMI、CPI)、产业政策预判板块轮动方向。

2. 投研支持

每周动态：推送科技、绿色、消费领域最新动态与标的分析。

新用户福利：开户即送12个月Level-2高级行情服务，查看10档挂单、逐笔成交明细。

五、立即行动，把握2025下半年投资机遇

国泰海通证券以“科技+消费+高股息”为核心，通过全球资产配置帮助投资者在低利率时代实现资产稳健增值。无论是短期资金增值需求，还是长期财富规划目标，国泰海通均以低门槛、高收益、专业服务为特色，助力投资者轻松开启全球财富管理之旅。

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