编辑：房俊

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某胶版印刷纸企业签订了1000吨胶版印刷纸购买合同，一个月之后按当时价格交付钱款与货物。目前，胶版印刷纸现货价格为5500元/吨，因担心胶版印刷纸价格进一步上涨，有买入套期保值需求。

1、假设一个月后现货价格上涨至6000元/吨，期货价格上涨6500至元/吨
期货套期保值策略：
现货盈亏：5500元/吨 - 6000元/吨 = -500元/吨
期货盈亏：6500元/吨 – 6000元/吨 = 500元/吨
最终盈亏：0元/吨
实际买入价：5500元/吨
期权套期保值策略：
现货盈亏：5500元/吨 - 6000元/吨 = -500元/吨
期权盈亏（期权选择行权）：5500元/吨 – 6000元/吨 = 500元/吨
最终盈亏：500元/吨 - 500元/吨 - 200元/吨 = -200元/吨
实际买入价：5500元/吨 + 200元/吨 = 5700元/吨

2、假设一个月后现货价格下跌至5000元/吨，期货价格下跌至5500元/吨
期货套期保值策略：
现货盈亏：5500元/吨 - 5000元/吨 = 500元/吨
期货盈亏：5500元/吨 – 6000元/吨 = -500元/吨
最终盈亏：0元/吨
实际买入价：5500元/吨
期权套期保值策略：
现货盈亏：5500元/吨 - 5000元/吨 = 500元/吨
期权盈亏（期权不选择行权）：亏损权利金200元/吨
最终盈亏：500元/吨 - 200元/吨 = 300元/吨
实际买入价：5500元/吨 - 300元/吨 = 5200元/吨

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