1.9月3日上午，纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会在北京天安门广场隆重举行。

　　2.乘联分会数据显示，初步统计，8月，全国乘用车新能源市场零售107.9万辆，同比增长5%，环比增长9%，全国新能源市场零售渗透率55.3%，今年以来累计零售753.5万辆，同比增长25%；8月，全国乘用车厂商新能源批发129.2万辆，同比增长23%，环比增长9%。

　　3.数据显示，今日南向资金净流入55.09亿港元。

　　4.央行公告称，9月3日以固定利率、数量招标方式开展了2291亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。数据显示，当日3799亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1508亿元。

　　股指期货：周三股指全线调整，至收盘，上证50指数跌1.07%，沪深300指数跌0.68%，中证500指数跌1.34%，中证1000指数跌1.46%，全市场成交额为2.4万亿元。

　　开盘后股指震荡下行，虽然10点半后市场出现反弹，但上证指数未能翻红就持续震荡回落，午后创业板指数再度走强仍无法激活市场人气，收盘仅创业板指数收红。两市个股跌多涨少，仅788家个股上涨。光伏逆变器、光模块、储能、电气设备、光刻机等板块领涨市场，军工板块领跌，稳定币、稀土等板块走弱。

　　股指期货随现货回落，至收盘，主力合约IH2509跌1.29%，IF2509跌0.96%，IC2509跌1.3%，IM2509跌1.22%。各品种贴水再度扩大，IH也转为全线贴水。IM、IF和IH成交分别增加0.2%、0.4%和6.8%，IC成交下降3.9；IM、IC、IF和IH持仓分别下降0.5%、3.9%、4%和6.6%。

　　市场情绪明显下降。军工板块出现事件兑现走势，全线大幅下跌，受之影响市场情绪走弱。虽然盘中光刻机、光模块、储能等多个板块先后走强，但仅使创业板指数收红，显示投资者做多信心不足。光模块龙头再创新高之下也未能带动板块内个股，市场做多意愿明显降低。由于业绩推动的板块行情在中报公布之后失去催化剂，加之股价涨幅巨大，需要调整消化获利盘，等待再一次的利好。短期市场将出现板块轮动，中报业绩突出的储能板块成为周三轮动对象。股指期货再度出现大幅贴水，表明市场信心不足，但这往往是市场短期见底的信号。因此，股指将出现震荡整理，等待市场合力出现。

　　金融期权：今日A股市场个股层面普跌，全市场成交额回落至2.39万亿元。宽基指数普跌，大市值风格类指数韧性较强。

　　期权方面，期权成交量维持高位。品种上看，创业板ETF期权成交相对活跃。波动率方面，多数期权品种标的价格日内单边下跌，多数期权隐波尾盘下探幅度较大。

　　国债期货：周三国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.21%，5年期主力合约涨0.17%，2年期主力合约涨0.04%。现券方面，银行间主要期限国债收益率多数回落，其中5Y及以上期限下行2bp左右。截止期债收盘，各期限主力合约IRR在1.35-1.5%附近。

　　今日央行净回笼1508亿元短期流动性，市场资金面延续均衡偏松态势。银存间主要期限质押回购加权平均利率窄幅波动，隔夜、7天期资金价格仍分别位于1.31%、1.44%附近。

　　偏松的资金面叠加权益市场再度调整，今日债市情绪进一步转暖，期债盘面收盘普涨。后续来看，我们倾向于认为权益市场仍有重新走强的可能，对债市的压制可能暂未完全消除，但短期内若市场风险偏好阶段性回落对长端将更为利多一些。相比之下，在降息预期不强，央行货政报告重提“防空转”的情况下，资金价格对短端的约束尚存。

　　期债盘面上看，兼具进攻与防守的TF合约今日无疑表现最为稳定。TL、T受制于股债跷跷板效应，波动稍大。TS则受制于资金价格，上行空间相对有限。

　　操作上，单边我们持谨慎乐观态度，建议投资者可考虑逢低轻仓试多TF合约。套利方面，8月末以来，综合考虑市场资金面、期限利差、盘面基差等因素，我们建议投资者可尝试参与做平5Y-2Y期限利差交易(TF-TS)。进入9月，该套利头寸表现良好，建议投资者部分止盈后，仍可适量持有。

　　交易策略：股指期货，高位震荡；国债期货，逢低轻仓试多TF合约，做平5Y-2Y期限利差交易部分止盈

　　风险提示

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