广发证券指出，游戏行业方面，产业高景气度持续验证，可关注国内政策端改善及海外产业趋势变化带动的估值提升机会。腾讯游戏基本面边际向上，《三角洲行动》有望成为继《王者荣耀》与《和平精英》后的第三大长青游戏；网易《梦幻西游》PC版在新版本拉动下迎来复苏。此外，AI技术持续赋能行业，多模态AI大模型及Agent工具有望提升广告素材生成效率，推动营销、教育、游戏等领域的应用落地。

招商证券表示，政策支持下，游戏行业中报实现高增长，三季度业绩有望继续环比提升。在今年政策支持背景下，随着版号发放的快速增加，以及华通和元趣等为代表的SLG游戏出海，游戏行业增速已由此前的个位数水平显著提升至双位数。已发布的中报业绩显示，游戏龙头腾讯上半年国内外游戏收入为1197亿元，创历年新高，在较大基数下仍保持24%的增幅，体现出行业的高景气度。

随着海外与国产算力的持续提升，AI应用爆发的时间点逐渐临近。无论是AI Coding、AI视频，还是AI陪伴，均显示游戏行业有望成为最主要的受益者。回顾历史，每一次科技变革，游戏行业均为最终的受益方。游戏行业迈入景气周期，关注行业趋势与产品潜力。

9月3日，游戏板块早盘持续拉升，游戏ETF（159869）一度涨超4%，现涨幅有所收敛仍涨超3%。游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，关注游戏ETF（159869）布局机会。

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