商报讯（记者 叶晓珺）9月首个交易日，A股三大指数集体聚力，齐齐收涨，喜迎开门红。昨日早间，三大指数集体高开后反复震荡，截至午间收盘，沪指涨0.12%，深成指涨0.11%，创业板指涨0.55%。全市场半日成交额为1.85万亿元，较上日略有缩量，全市场超3100只个股上涨。成交额方面，寒武纪成交额继续登顶，半日成交额达186亿元；新易盛、中际旭创、东方财富等近期热门股成交额均超过100亿元。

　　盘面上，贵金属、创新药、影视院线、旅游酒店、存储芯片等板块涨幅居前；保险、军工装备、证券、机场航运等板块回调。展望后市，机构方面指出，市场确立“牛市思维”，趋势一旦形成短期很难逆转，建议近期继续关注高景气板块的低吸轮动机会。

　　沪指稳坐3800点 创业板指续创阶段新高

　　昨日的市场走势“牛气十足”。A股三大股指盘中震荡上扬，深成指、创业板指均创逾3年新高。截至当日下午收盘，沪指涨0.46%，深成指涨1.05%，创业板指更是涨2.29%，续创阶段新高。

　　沪深两市成交总额27499亿元，较前一交易日的27983亿元减少484亿元。其中，沪市成交12083亿元，比上一交易日12217亿元减少134亿元，深市成交15416亿元。

　　统计显示，全市场超3200股上涨。其中，有色金属涨幅居前，晓程科技、海星股份、金钼股份、盛达资源、豫光金铅、西部黄金、湖南白银等涨停或涨超10%；医药生物方面亦走强，迈威生物、海辰药业、智翔金泰、盈康生命、一品红、第一医药、康辰药业等近10股涨停或涨超10%；光模块（CPO）持续走高带动通信股表现抢眼，锐捷网络、光库科技、有方科技、中际旭创、三维通信等涨停或涨超10%；阿里概念活跃，旋极信息、利扬芯片等涨停；环保股方面，三达膜、启迪环境、德创环保、飞马国际等涨停或涨超10%，赛恩斯、上海洗霸、兴源环境、中兰环保等涨超5%。

　　不过，保险、券商、银行板块集体下挫，券商保险领跌，带动非银金融跌幅靠前，四川双马、新华保险、华西证券、中国平安、中国人寿、江苏金租等跌超2%。

　　逻辑未变 “牛市思维”成市场新共识

　　九月A股开门红无疑令投资者雀跃不止。就目前的市场走势来看，机构方面纷纷表示看好。申万宏源证券指出，时间已经是牛市的朋友，核心是“26年年中基本面周期性改善+增量资金正循环可能启动”的牛市条件逐步具备。

　　“9月业绩为锚，10月政策为帆。”这是中国银河证券研报上对趋势节奏的说法。研报指出，A股下一阶段大概率将延续震荡上行的走势，但需关注短期波动风险。科技自立、内需消费及红利股方向具备中长期配置价值。展望下一阶段，短期预计市场在偏高中枢运行，经历前期上涨行情后，市场或将阶段性呈现震荡整固特点。但当前市场成交维持活跃，资金面持续驱动叠加政策预期升温，为市场行情提供支撑。

　　该研报同时表示，未来建议短期关注补涨机会。中长期聚焦三条主线，一是供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑依然清晰；二是内需消费方向：政策呵护下的大消费领域具备投资价值，建议关注服务消费领域低估值标的；三是科技自立方向：AI、机器人、半导体、军工等板块受益于国内高技术产业的快速发展。

　　广发证券则表示，维持前期关键判断，市场确立“牛市思维”，趋势一旦形成短期很难逆转。对于已经持有本轮牛市科技主线的投资者，在当前估值分化程度并不算高的位置上，去参与“高低切换”的必要性不强，建议继续坚守科技主线。而对于当下新流入市场的增量资金、主线板块持股有限的投资者，选择“低位看涨期权”也不妨是一种思路，除TMT板块之外，还有成长方向的汽零/机器人近期滞涨环节、消费电子、AI应用等，也包括顺周期的大消费（休闲食品、家电、零售商超等）、周期资源品（化工等）。

　　不过，中信建投认为，当前A股市场交易情绪已进入过热阶段，抱团倾向愈发明显，需注意交易结构恶化。总体来看，TMT板块拥挤度虽未见顶，但已接近预警线，市场交易结构恶化需要重视，消费、周期等低热度板块可能在下一阶段的行情中拥有更高性价比。2025年上半年营收及净利同比转正，盈利周期拐点清晰，企业步入温和复苏通道，市场资金从避险逐步转向攻守兼备，青睐稳健型与成长型资产。

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