一、交易手续费计算规则

中证 500 股指期货（交易代码：IC）手续费根据交易周期差异（非日内交易与日内平仓交易），严格执行中国金融期货交易所（以下简称 “中金所”）统一规定的差异化费率标准，具体计算逻辑及实例如下：

（一）非日内交易手续费

非日内交易特指 “当日开仓、持仓跨越交易日（即持有至下一交易日及以后）后平仓的交易”，其手续费按合约成交金额的 0.23‱（即万分之零点二三，换算为小数为 0.000023）计收。

单手手续费计算公式：非日内交易手续费（单手）= 合约成交价格（指数点数）× 合约乘数（元 / 点）× 手续费费率

其中，中证 500 股指期货合约乘数为固定 200 元 / 点（全市场统一标准化参数，不随市场波动调整），手续费费率严格执行 0.000023。

以 2025 年市场典型合约成交价格 5300 点为例，代入公式计算可得：

5300 点 × 200 元 / 点 × 0.000023 = 24.38 元 / 手

即投资者每完成一手中证 500 股指期货非日内交易，需按标准支付手续费 24.38 元。

（二）日内平仓（平今仓）交易手续费

日内平仓（平今仓）交易特指 “同一会员或客户在同一交易日内，对同一中证 500 股指期货合约先后完成开仓与平仓的操作”，其手续费费率高于非日内交易，按合约成交金额的 2.3‱（即万分之二点三，换算为小数为 0.00023）计收，为非日内交易费率的 10 倍。

计算公式与非日内交易一致，仅手续费费率调整为 0.00023。

以相同合约成交价格 5300 点为例，代入公式计算可得：

5300 点 × 200 元 / 点 × 0.00023 = 243.8 元 / 手

即投资者每完成一手中证 500 股指期货日内平仓交易，需按标准支付手续费 243.8 元。

（三）交易成本评估提示

投资者在进行中证 500 股指期货交易成本评估时，需优先界定交易类型是否属于日内平仓范畴。因日内平仓与非日内交易的手续费率差异达 10 倍，直接导致交易成本存在显著量级差距：

• 非日内交易手续费支出较低，适配中长期套期保值、资产配置等交易需求；
• 日内平仓操作将产生较高的手续费成本。
• 该成本差异需作为投资者制定交易策略的核心考量因素之一，确保交易决策与成本控制目标、风险承受能力相匹配。

二、合约价值与最低保证金计算

截至 2025 年，中证 500 股指期货主力合约市场典型报价约为 5300 点，结合中金所发布的该品种合约规则，相关计算如下：

（一）合约价值计算

中证 500 股指期货合约乘数为 200 元 / 点（标准化参数），单份合约价值计算公式为：

单份合约价值 = 合约市场价格（指数点数）× 合约乘数（元 / 点）

代入 5300 点的典型报价计算可得：

5300 点 × 200 元 / 点 = 1,060,000 元 / 手

即一手中证 500 股指期货主力合约当前对应的总价值为 106 万元（实际价值随合约实时报价动态调整）。

（二）最低保证金计算

根据中金所《期货交易风险控制管理办法（2025 年修订版）》规定，中证 500 股指期货初始最低保证金比例为合约价值的 12%，该比例为全市场刚性执行基准，期货公司不得低于此标准收取保证金。

单手合约最低保证金计算公式：单手最低保证金 = 单份合约价值 × 最低保证金比例

结合上述合约价值计算结果（1,060,000 元 / 手），代入公式可得：

1,060,000 元 × 12% = 127,200 元 / 手

即投资者参与一手中证 500 股指期货交易，需按规则缴纳不低于 127,200 元的初始保证金。

需特别说明：

1. 中证 500 股指期货市场严格遵循 “合约价格每波动 1 点，对应合约价值变动 200 元” 的定价机制（计算逻辑：200 元 / 点 × 1 点），投资者可据此精准测算价格波动对持仓价值的影响；
2. 12% 为中金所规定的最低保证金比例，期货公司可依据投资者风险评级（如 C1-C5 级）、持仓规模、市场波动率等合规因素，在最低比例基础上额外加收保证金；具体加收标准以期货公司向投资者出具的《风险揭示书》及书面告知文件为准。

三、中证 500 股指期货核心合约参数表

四、中证 500 股指期货交易核心规定

（一）价格波动管控

中证 500 股指期货日间交易价格波动上限与下限，均以上一交易日合约结算价为基准，波动幅度不得超过 ±10%。根据中金所交易规则，超出该范围的委托指令将被交易系统自动拒绝，以防范极端价格波动引发的市场风险。

（二）保证金管理

1. 初始交易保证金最低比例为合约价值的 12%，期货公司可根据市场风险状况（如波动率上升）及投资者资质（如风险评级较低、持仓规模较大），在最低比例基础上调整实际收取比例；
2. 实行 “当日无负债结算制度”，每日收盘后期货公司根据中金所结算价核算投资者账户盈亏及保证金余额；当账户保证金余额低于维持保证金标准时，投资者需在期货公司规定时间内补足保证金（通常为下一交易日开盘前），否则期货公司有权依据《期货经纪合同》约定执行强行平仓操作，以控制风险扩散。

（三）交割管理

1. 中证 500 股指期货合约最后交易日与交割日为同一日期，即合约到期月份的第三个星期五，若该日为国家法定假日则顺延至下一工作日；
2. 交割方式为现金交割，交割结算价以最后交易日标的指数收盘后，中金所按规则计算的官方结算价为准；投资者无需交付或接收实物资产，仅通过账户资金划转完成交割盈亏结算。

（四）交易场所规范

中证 500 股指期货仅在中国金融期货交易所（CFFEX）挂牌交易，投资者需通过具备中金所会员资格且取得金融期货经纪业务资质的期货公司参与交易，不得通过非合规机构或渠道开展相关交易。

五、中证 500 股指期货账户开立流程

投资者申请开通中证 500 股指期货交易权限，需按以下流程分步操作，且需同时满足中金所《期货投资者适当性管理办法》及 2025 年实施细则规定的各项准入条件：

（一）基础期货账户开立

1. 投资者需选择具备金融期货经纪业务资质的期货经营机构；
2. 提交有效身份证件（境内个人投资者提供居民身份证，境外个人投资者提供护照等合规证件）、银行结算账户信息（需为投资者本人名下的一类银行账户）；
3. 完成身份联网验证、风险承受能力测评（需达到 “C4 及以上” 风险等级，方可匹配金融期货交易风险）；
4. 签署《期货交易风险说明书》《期货经纪合同》等合规文件，成功开立普通商品期货账户。

（二）资金验资审核

1. 投资者需在已开立的期货账户内，存入不低于人民币 50 万元的可用资金（资金状态需为 “可用”，不包含持仓合约占用的保证金、司法冻结资金、质押资金及其他非可用资金）；
2. 确保该资金余额连续维持 5 个完整交易日（从资金足额存入当日起算，至第 5 个交易日收盘后），期间账户可用资金不得低于 50 万元标准；
3. 期货公司依据中金所《投资者适当性管理操作指引》，对资金留存情况进行系统核查，并出具《资金验资确认书》，作为资金门槛达标的核心证明材料。

（三）交易经验验证

投资者需提供近 3 年内的交易经验证明材料，满足以下任一条件即可通过验证：

1. 境内外期货市场累计完成 10 笔及以上普通商品期货或期权合约的实盘交易成交记录（交易品种需为交易所合规上市品种，交易记录可通过期货公司或交易所系统查询验证，需提供加盖期货公司结算专用章的交易结算单，结算单需清晰载明成交日期、合约代码、成交手数等关键信息）；
2. 累计完成 20 笔及以上中证 500 股指期货仿真交易的合规记录（仿真交易需符合中金所《股指期货仿真交易业务规则》规定的操作标准，涵盖开仓、平仓操作，交易记录需由期货公司同步至中金所仿真交易监控系统备案，提供系统核验截图）。

（四）金融知识测试与权限开通

1. 投资者需参加中国期货业协会统一组织的金融期货基础知识线上测试，测试内容涵盖中证 500 股指期货交易规则、风险控制措施、费用核算、交割流程及合规要求等核心模块；
2. 测试满分为 100 分，合格分数线为 80 分（含），测试成绩有效期为 12 个月，未达合格线者需重新参加学习与测试；
3. 完成上述所有步骤后，投资者向期货公司提交《中证 500 股指期货交易权限开通申请表》及相关证明材料（资金验资确认书、交易经验证明、测试成绩截图）；
4. 期货公司对材料真实性、完整性进行合规审核，审核通过后，于 3 个工作日内为投资者激活中证 500 股指期货交易权限；投资者可通过期货公司交易系统查询权限开通状态，权限生效后方可开展相关交易。

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