据卓创资讯数据显示，本周PVC粉整体开工负荷率为75.02%，环比-3.82%；其中电石法PVC粉开工负荷率为76.07%，环比-3.14%；乙烯法PVC粉开工负荷率为72.44%，环比-5.48%。周内装置检修增多，PVC开工负荷下降。下周仅1家企业计划检修，预计下周检修损失量环比略降。据海关数据统计，2025年7月PVC出口量在33.06万吨，出口均价在606美元/吨，1-7月出口累计229.10万吨；单月出口环比增加26.17%，同比去年同月增加112.82%，累计同比增加56.91%。7月PVC进出口表现较好，尤其出口大增。

　　据卓创资讯样本总库存来看，华东及华南原样本仓库总库存48.22万吨，较上一期+2.79%，同比-5.56%。华东及华南扩充后样本仓库总库存78.13万吨，环比+4.54%，同比-9.25%。市场到货正常，低价成交好转高价乏力，社会库存延续增加。

　　综合来看，8月PVC+烧碱装置利润修复，企业开工积极性增加，8月产量回升。后续仍有天津渤化40万和福建万华50万新装置试车，新增产能供应压力仍存，下游高温天气下开工率不高。近期库存累积，市场交易逻辑重回供应过剩行业格局，PVC期价承压，2601合约运行区间4850-5100。

　　8.25华东主港地区MEG港口库存约50万吨附近，环比上期-4.7万吨。截至8月21日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在73.16%（环比上期+6.77%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在81.25%（环比上期+0.78%）。浙石化一线开工运行中，浙石化二线80+80w 重启，远东联50w、中化学30w重启，广汇40w8月负荷提升、榆能化学40w运行中，国内合成气制开工回到80%以上。海外市场来看，沙特55万吨/年装置停车，新加坡Shell90w停车45天，近期中东、新加坡装置的检修影响下，8月份进口明显压缩。国内外供应扰动增加，进口量存在下修空间。

　　需求来看，截至8.21国内大陆地区聚酯负荷回升至90%附近。终端开工情况来看，截止8.21原料低价下，江浙原料备货需求环比增加涤纶产销改善，江浙终端开工小幅回升。江浙加弹综合开工率调整至79%（+7%），江浙织机综合开工率升至68%（+5%），江浙印染综合开工率升至72%（+5%）。织机以及加弹负荷同步呈现提升，需求开工稳步回升。

　　综合来看，乙二醇国内煤制装置开工已大幅回升至8成以上，但近期外盘装置检修增多，近洋货供应扰动增加到港量偏低。下游原料低价下聚酯工厂有备货、点价行为，终端需求弱改善。短期受反内卷政策预期扰动乙二醇港口低库存下近端供需格局尚可，期价偏强。2601合约运行区间4350-4600，供参考 。

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