【市场判断】

海外方面，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.3%，标普500指数涨0.41%，纳指涨0.44%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.73%，万得中概科技龙头指数涨0.03%。美国总统特朗普发布致美联储理事库克的信称，解除美联储理事库克的职务，立即生效。特朗普在信中提及抵押贷款相关指控，称有充分理由解除库克的职务。

国内方面，昨日指数震荡回调，两市有2727家个股上涨，市场赚钱效应出现回落。市场成交量达到2.71万亿，较上一日萎缩了4664亿。截止收盘，沪指跌0.39%、深成指涨0.26%、创业板指跌0.76%。

在领涨的热点方面，苹果概念、游戏等板块领涨两市，源于板块属于科技方向中的滞涨品种，昨日迎来补涨。生猪养殖板块明显上涨，也源于板块的补涨效应。

走势落后方向上，医疗服务、稀土永磁、小金属等高位板块走弱，源于昨日市场高低切换迹象明显，高位板块回调幅度较大。

整体来看，昨日指数缩量震荡，尾盘小幅回调。从结构上看，昨日资金轮动到中小盘方向，同花顺微盘股指数创出新高。短期而言，指数选择主动调整，更有助于市场夯实上涨基础，进一步延长上涨周期。

近期市场持续走强，屡创新高。那么，当前的上涨是否透支了未来的空间呢？从估值角度看，截至8月26日，沪深300指数市盈率为14.18倍，处于10年来87%的分位水平（即当前估值比过去10年中87%的时间段都要高）。若对比2015年和2021年两轮典型牛市顶峰时的估值表现：2015年市场情绪最为高涨时，沪深300市盈率曾攀升至18.7倍的阶段高点；2021年结构性牛市期间，其估值也一度触及17.4倍的高位。由此可见，尽管指数估值在历史纵向对比中已不算"便宜"，但与过往两轮牛市顶部的估值水平（17-18倍）相比，仍有较大空间。不过，当前部分小盘股指数估值确实已经比较高，比如中证2000指数，市盈率已经达到了152倍左右。因此，我们认为代表大盘蓝筹的沪深300指数仍有可观的上行空间，但小盘股指数由于估值较高，未来受市场流动性变化的影响会更明显。

消息面上，昨日盘后，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》,其中提到，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。我们认为该意见提出了明确的量化发展目标，对人工智能乃至整个科技方向将形成较强催化，这有助指数短期蓄势后继续上行。

那么，具体的热点板块有哪些呢？ 1）国内AI/海外算力/芯片/机器人/军工/港股互联网等：当前市场核心方向，人工智能+行动意见发布，对科技方向会形成进一步催化。2）创新药：昨日震荡调整，中期继续看多，短期需等待进一步催化。3）证券/金融科技：当前市场仍处于强趋势上行进程中，板块仍会震荡上行。4）白酒/化工/地产等：低位轮动板块，短期加速补涨，但持续性预计一般，参与建议低吸为主。
 
最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见　AI+应用加速落地 
深入实施“人工智能+”行动是中国推动新质生产力发展和数字化转型的核心战略。2025年《政府工作报告》明确提出持续推进“人工智能+”行动，旨在将数字技术与制造优势、市场规模优势结合，支持大模型广泛应用，赋能千行百业。

2025低空经济发展大会即将举办　政策与技术双轮驱动下行业进入爆发期 
低空经济作为战略性新兴产业，在政策与技术双轮驱动下进入爆发期。

华为AI SSD新品即将亮相昇腾生态加速切入存储新赛道
“以存代算”开启存储新纪元，显著节省算力消耗加速AI推理，带动SSD需求快速增长。

（注：市场有风险，投资需谨慎）