1. 8月26日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.13%，标普500指数期货跌0.05%，纳指期货跌0.02%。

　　2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.31%，英国富时100指数跌0.53%，法国CAC40指数跌1.43%，欧洲斯托克50指数跌0.73%。

　　3. 截至发稿，WTI原油跌1.73%，报63.68美元/桶。布伦特原油跌1.55%，报67.16美元/桶。

　　市场消息

　　特朗普政府27日零时起对印度征50%重税。特朗普政府在周一发布的一份通知草案中概述了对印度产品征收50%关税的计划，此举成为白宫拟推进更高额关税政策的最新信号。当前正值俄乌和平协议斡旋工作似乎陷入停滞之际。美国国土安全部发布的通知称，提高后的关税将针对“2025年8月27日美东夏令时凌晨12点01分及之后进口供消费、或从仓库提取供消费的印度产品”。美国总统特朗普本月早些时候宣布，因印度购买俄罗斯石油，计划将印度商品的关税从25%提高一倍至50%，希望借此向俄罗斯总统普京施压，迫使其回到谈判桌前，结束对乌克兰的军事行动。

　　美国机构建议将铜和钾肥列入关键矿产清单，为更广泛政策支持铺平道路。美国地质调查局建议将铜和钾肥列入关键矿产草案清单，为这些行业获得更广泛的政策支持铺平了道路。根据《联邦公报》征求公众意见的通知，这两种矿产与铅、铼、硅和银一起被列入2025年版包含54种关键矿产的清单中。美国地质调查局还表示，其计划分析将铀和冶金煤纳入清单的可能性。砷和碲则被建议剔除。铜行业一直强烈呼吁将铜列为关键矿产，以反映这种金属对经济和国家安全的重要性。列入该名单将有助于为勘探、采矿和加工项目提供资金激励，并简化审批流程。特朗普政府将恢复美国金属和矿产的生产列为首要任务。

　　美联储独立性备受考验!特朗普解雇库克意欲“洗牌”理事会 美元应声下跌。美国总统特朗普于当地时间周一晚间解雇了美联储理事库克(Lisa Cook)。此举标志着特朗普在试图加强掌控美联储这一长期被视为独立于日常政治的斗争进入新的阶段。特朗普在宣布这一决定时表示，他拥有宪法赋予的罢免库克的权力。但此举无疑将引发关于美联储独立性的质疑。特朗普在社交平台上发布的一封信中表示，他解雇库克的原因是她涉嫌房贷欺诈。上周，特朗普任命的房利美和房地美监管机构官员普尔特(Bill Pulte)提出了相关指控，称库克在2021年将分别位于密歇根州和佐治亚州的两处房产申报为其“主要住宅”以获取更优惠利率(通常情况下，第二居所或用于出租的房产贷款利率更高)。

　　“零元购”英特尔(INTC.US)10%股权，特朗普欲打造美版“主权财富基金”。美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特周一在接受采访时表示，美国政府持有英特尔10%股份的举措，可能成为组建美国主权财富基金的起点。他预计未来“某个时候”将在芯片及其他行业开展更多类似交易。据悉，早在2024年竞选期间，特朗普就曾表示希望建立主权财富基金。这类基金通常由沙特阿拉伯、挪威等拥有大量石油储备的国家设立。但哈塞特指出，英特尔属于“极其特殊的个案”，因为《芯片法案》将为英特尔注入大量资金。他强调，美国政府获得英特尔10%股权“并非真正的征收行为”。

　　AI泡沫论可以休矣?资深投资人断言牛市还能持续2-4年。Intelligent Alpha首席执行官兼Deepwater Asset Management执行合伙人Doug Clinton表示，人工智能(AI)牛市仍将“持续两到四年”。Clinton在接受采访时回应了关于人工智能市场是否存在泡沫的担忧，并指出更重要的问题在于本轮牛市是否已经终结——他坚信目前还没有结束。人工智能芯片巨头英伟达(NVDA.US)将在周三盘后公布财报。Clinton的模型预计，英伟达营收和每股收益都将超出市场预期。Clinton表示：“随着人们对人工智能的态度变得稍微谨慎起来，我们或许可以松一口气。”尽管英伟达的预期市盈率“略高”，但Clinton认为，与其他科技巨头相比，其估值仍然合理。

　　个股消息

　　礼来(LLY.US)口服减肥药三期数据出炉：平均减重10.5%，将启动全球申报。礼来宣布，其口服减肥疗法orforglipron在第三阶段 3 期试验中达到了主要目标，该公司将就此推进这款每日一次GLP-1受体激动剂的全球注册申报。

　　斥资230亿美元！AT&T(T.US)收购回声星通信(SATS.US)特定无线频谱许可证。美国电话电报公司(T.US)已同意以约230亿美元的总价收购回声星通信(SATS.US)持有的特定无线频谱许可证。受此消息刺激，回声星通信盘前飙涨70%。

　　大全新能源(DQ.US)Q2营收同比下滑65.8%，净亏损7650万美元。大全新能源Q2营收7520万美元，同比下滑65.8%;归属于公司股东净亏损为7650万美元，每ADS亏损为1.14美元。调整后归属于公司股东净亏损为5790万美元，每ADS亏损为0.86美元。第二季度多晶硅产量为26012吨，上一季度为24810吨;销量为18126吨，上一季度为28008吨。多晶硅平均总生产成本为7.26美元/公斤，上一季度为7.57美元/公斤;多晶硅平均现金成本为5.12美元/公斤，上一季度为5.31美元/公斤。ASP为4.19美元/公斤，上一季度为4.37美元/公斤。展望未来，该公司预计在2025年第三季度生产约2.7万吨至3万吨多晶硅。

　　贝壳(BEKE.US)发布中期业绩，归母净利润21.57亿元，同比减少7.2%。贝壳发布截至2025年6月30日止6个月中期业绩，该集团取得净收入总额人民币493.39亿元(单位下同)，同比增加24.13%;归属于贝壳控股有限公司的净利润21.57亿元，同比减少7.2%;归属于贝壳控股有限公司普通股股东的每股基本净收益0.64元。

　　高途(GOTU.US)Q2营收同比增长37.6%，现金收入同比增长36.2%。高途Q2净营收为13.894亿元(人民币，下同)，同比增长37.6%;净亏损2.160亿元，上年同期净亏损4.296亿元，基本和摊薄后每ADS亏损均为0.88元，Non-GAAP净亏损2.068亿元，上年同期为4.180亿元。现金收入(gross billings)为22.524亿元，同比增长36.2%。净经营现金流入为5.888亿元，同比增长52.5%。展望未来，高途预计第三季度总净营收将在15.58亿元至15.78亿元之间，同比增长28.9%至30.6%。

　　亿航智能(EH.US)Q2非GAAP净利润同比激增683%，EH216交付68架创纪录。亿航智能Q2总营收1.472亿元人民币(约合2050万美元)，同比增幅44.2%，环比更是暴增464%。公司毛利率稳定在62.6%，与前两个季度基本持平。净亏损8100万元人民币(约1130万美元)则同比扩大13.1%，环比略增3.3%。值得注意的是，非GAAP调整后净利润达940万元人民币(约130万美元)，较2024年同期增长683%，环比由亏转盈。调整后每股普通股基本和稀释净收益均为0.07元人民币(0.01美元)。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间20:55：美国截至8月18日当周红皮书商业零售销售年率(%)。

　　北京时间21:00：美国6月FHFA房价指数月率(%)。

　　北京时间22:00：美国8月谘商会消费者信心指数、美国8月里士满联储制造业指数。

　　次日北京时间凌晨04:30：美国截至8月22日当周API原油库存变动(万桶)。

　　北京时间20:30：2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话。

　　业绩预告

　　周三早间：欢聚(JOYY.US)、涂鸦智能(TUYA.US)

　　周三盘前：老虎证券(TIGR.US)、柯尔百货(KSS.US)

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