上海期货交易所指定交割仓库期货8月26日仓单日报显示，白银期货总计1127333千克，今日仓单较上一日增加13692千克。

　　沪银主力短线维持震荡格局，今日白银期货开盘报9344元/千克，最高触及9380元/千克，最低触及9314元/千克，截止收盘报9354元/千克，上涨0.11%。

　　【基本面消息】

　　洛根周一（8月25日）在墨西哥城参加墨西哥央行百年纪念会议时发表了令人瞩目的言论：她认为美国银行系统的储备仍有进一步下调的空间，并透露美联储的常设回购工具（SRF）可能在9月再度启用，以应对潜在的流动性压力。这一消息不仅为金融市场投下了一颗重磅炸弹，也让投资者对美联储未来的货币政策走向充满了期待与猜测。

　　洛根在讲话中明确指出，美国银行系统中的储备水平仍然可以进一步降低。这意味着，美联储可能继续通过减少银行储备来收紧流动性，以进一步调整金融市场的运行环境。然而，储备的减少并非没有风险。洛根特别提到，在一些关键时间节点，比如税务结算日和9月的季度末，银行系统可能会面临“临时性的流动性压力”。这种压力可能源于企业或机构在这些时期需要大量现金流来完成税务支付或季度结算。

　　为了应对这种潜在的流动性短缺，洛根对美联储的常设回购工具（SRF）寄予厚望。她表示，这个工具在6月季度末已经被市场参与者成功使用，证明了其在缓解短期流动性压力方面的有效性。她进一步预测，市场参与者可能在9月继续使用这一工具，以确保金融系统的平稳运行。SRF作为美联储的一项重要工具，允许符合条件的金融机构将持有的美国国债快速转换为现金，从而避免因流动性不足而引发的市场波动。洛根的这一表态无疑为市场注入了一剂强心针，但也让人不禁思考：银行系统是否真的准备好迎接储备进一步下降的挑战？

　　常设回购工具（SRF）是美联储为维护金融市场稳定而设计的一项机制，其核心目标是防止流动性短缺对银行系统造成冲击。通过这一工具，银行可以将持有的美国国债作为抵押品，迅速从美联储获得现金支持，从而在关键时刻维持资金链的稳定。洛根特别提到，SRF在过去的使用中效果显著，尤其是在2004年9月底，银行系统在储备水平较低时曾依赖这一工具渡过难关。

　　值得注意的是，SRF在平时往往处于“闲置”状态，只有在市场流动性紧张时才会发挥作用。洛根对SRF的信心表明，美联储已经为潜在的市场压力做好了准备。然而，她也提醒市场，SRF的使用并不是常态化的解决方案，而是作为一种“上限工具”在必要时为市场提供支持。这也从侧面反映了美联储在管理流动性方面的谨慎态度：既要避免市场因流动性不足而陷入混乱，又要防止过度依赖美联储的干预。