方正证券：多重利好下港股补涨行情可期

　　8月26日，方正证券策略团队发布研报称，港股后市行情值得期待，主要有四方面原因：一是港股在估值上具备充分的吸引力。截至2025年8月22日，恒生指数的市盈率(TTM)为11.5倍，大幅低于道琼斯工业指数、标普500、英国富时100、日经225等全球其他主要股票指数。

　　二是外资有望回流。港股的资金结构可以分为外资(国际中介机构)、港资(香港本地中介机构)和内资(中资中介机构和陆股通)。从资金流量上看，2020年以来国际中介机构整体呈净流出态势，且流出斜率在2024年后有所加大。随着美联储近期偏鸽派的表态，预计外资对港股的资金流量会有所改善。

　　三是南向资金有望持续流入。今年以来南向资金大幅流入港股，年度累计流入规模创近年新高。截至8月22日，南向资金年内累计流入金额已达到8910.9亿元，大幅高于2021年以来的同期水平。此外，内地主动权益基金对港股的配置比例也在不断增加并创新高，截至2025年二季度，主动权益基金的港股仓位已经来到了19.9%。

　　四是港股具有一定的代表性和稀缺性。本轮A股行情主要围绕AI、机器人等成长品种展开。港股中的人工智能、创新药等品种本身不仅代表着新兴产业的发展趋势，且具有一定的稀缺性。另外，近期A股电子、新能源等部分行业的龙头公司纷纷表达了赴港二次上市的意向，部分企业已提交了招股说明书。随着A股优质企业的“登陆”，港股的资产质量有望得到进一步提升。

　　银河证券：持续重点强调关注生猪养殖行业的攻守兼备布局机会

　　中国银河证券研报表示，持续重点强调关注生猪养殖行业的攻守兼备布局机会，基于能繁母猪作用值及养殖效率的考虑，2025年猪价同比或呈下行走势，年内相对平稳运行，叠加成本下行带来的利润超预期，重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企。黄鸡价格与猪价有一定相关性，且考虑自身供给端低位，后续价格存上行可能。

　　中信建投：数据中心配套景气度延续高增 风电主机利润拐点已至

　　中信建投发布电力设备及新能源行业研报称，AIDC(人工智能数据中心)配套设备持续受益于海外云厂商大幅上修资本开支、出海预期修复、电力设备预期延续高景气，叠加市场流动性提升推动行情走强；与此同时，看好北美数据中心电力需求激增驱动固体氧化物燃料电池(SOFC)装机趋势，海外头部厂商的AI相关订单已实现同比翻倍增长。风电方面，上半年出货量大幅提升持续验证行业高景气度，风机价格企稳回升、规模化效应带来的成本管控以及毛利率更高的海外业务占比提升，正共同驱动主机企业盈利水平显著改善，其盈利弹性存在预期差且有望超越2020—2021年高点。 

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