一、2025 年沥青期货交易费用结构

根据上海期货交易所（以下简称 “上期所”）2025 年最新制定的交易规则，沥青期货交易手续费收取标准已明确：开仓与平仓环节的手续费均按当期成交金额的0.5‰‰（即万分之 0.5） 计算，开仓与平仓手续费标准保持统一，费用核算严格遵循上期所发布的定价规范。

以沥青期货合约价格 3300 元 / 吨（注：沥青期货标准交易单位为每手 10 吨，计算基础为单手持仓）为例，单手持仓单次开仓或平仓操作的手续费金额测算如下：

单手续费约为 1.65 元（计算过程：3300 元 / 吨 ×10 吨 / 手 ×0.5‰‰=1.65 元），该测算结果为单手持仓单次交易的基础费用参考值。

二、沥青期货交易保证金规则

上期所对沥青期货合约的交易保证金比例作出明确界定，该比例为9%。依据保证金比例与杠杆效应的换算公式（杠杆倍数 = 1÷ 保证金比例），可推算出沥青期货交易的杠杆效应约为 11 倍（即 1÷9%≈11），交易者需充分认知杠杆交易的收益放大效应与风险关联特征。

基于当前市场价格水平测算，每手沥青期货合约所需缴纳的交易所保证金金额约为 2970 元人民币（测算逻辑：以合约价格对应单手持仓价值为基础，按 9% 保证金比例计算，即单手持仓价值 ×9%≈2970 元）。该保证金比例的设定，核心目的在于平衡市场风险管理与投资者交易灵活性，通过合理的资金门槛设置，保障交易双方履约能力，维护期货市场平稳运行。

三、沥青期货合约核心交易参数

沥青期货是上期所正式挂牌上市的标准化期货品种，其核心交易参数按合约规则设定如下：

1. 交易代码：BU，作为沥青期货在交易所交易系统中的唯一标识，用于交易委托申报、合约信息查询、持仓管理、清算结算等全流程操作；
2. 标准交易单位：每手 10 吨，即投资者申报交易时，委托数量需以 “手” 为单位，且每手对应 10 吨沥青标的资产，交易单位换算需严格遵循该标准；
3. 最小价格变动单位：1 元 / 吨，即沥青期货合约价格的变动幅度需以 1 元 / 吨为最小单位递增或递减。基于此参数，当合约价格发生一次最小变动单位时，单手持仓投资者的盈亏变动金额为 10 元人民币（计算过程：1 元 / 吨 ×10 吨 / 手 = 10 元 / 手），该盈亏测算为单手持仓的基础变动单位。

四、沥青期货交易时间安排

沥青期货交易实行 “日间 + 夜间” 双时段交易模式，具体时间划分（以北京时间为准）如下：

1. 日间交易时间：

• 上午时段：9:00-10:15（第一节交易），10:15-10:30 为中场休息时间（休息时长 15 分钟）；休息结束后，10:30-11:30 为第二节交易；
• 下午时段：13:30-15:00（第三节交易），午间休息时间为 11:30-13:30；

五、沥青期货交割与持仓管理规则

1. 最后交易日设定：根据上期所沥青期货合约条款，其最后交易日为合约交割月份的第 15 日；若该日为国家法定节假日或上期所认定的非交易日，则顺延至下一工作日，确保交割流程与工作日周期适配，保障交割环节有序推进。
2. 个人投资者持仓限制：个人投资者不具备沥青期货合约实物交割资格，需在合约最后交易日前的第三个交易日闭市前，完成所有持仓的平仓操作；截至该时点闭市，个人投资者不得继续持有任何未平仓头寸。若未按规定完成平仓，上期所将依据《上海期货交易所交易规则》及沥青期货合约细则，对其未平仓头寸执行强制平仓处理，相关交易风险、手续费、亏损及法律责任均由投资者自行承担。
3. 上述规则体系通过明确的交易标准与管理要求，为市场参与主体提供了清晰的操作指引，同时通过标准化的风险控制设计，有效防范交割风险与市场波动风险，保障沥青期货市场的长期有序运作。