一、2025 年沪锌期货交易费用结构

截至 2025 年，沪锌期货交易手续费收取标准依据上海期货交易所（以下简称 “上期所”）规定执行，具体规则如下：

1. 常规手续费标准：开仓与平仓环节的手续费均按3 元人民币 / 手 / 次收取，即投资者每完成一次单手持仓的开仓或平仓操作（非日内交易场景），需按此标准缴纳手续费，开仓与平仓环节费用标准统一；
2. 日内平仓手续费优惠政策：若投资者在同一交易日内完成沪锌期货合约的 “开仓 - 平仓” 完整交易（即日内交易），则平仓环节的手续费予以免收，仅需缴纳开仓环节手续费，该政策旨在降低日内交易者的交易成本，提升市场短期流动性。

二、沪锌期货交易保证金规则

上期所对沪锌期货合约的交易保证金比例作出明确界定，该比例为9%。依据保证金比例与杠杆效应的换算公式（杠杆倍数 = 1÷ 保证金比例），可推算出沪锌期货交易的杠杆效应约为 11 倍（即 1÷9%≈11）。

沪锌期货单手持仓保证金的计算公式为：单手保证金金额 = 当前市场价格 × 交易单位（5 吨 / 手）× 保证金比例。以沪锌期货合约当前市场价格 25000 元 / 吨为例，单手持仓所需缴纳的交易所保证金金额测算如下：

单手保证金约为 11250 元人民币（计算过程：25000 元 / 吨 ×5 吨 ×9%=11250 元），该金额为投资者参与沪锌期货交易的基础资金要求，核心作用在于保障交易双方履约能力，控制市场信用风险与价格波动风险。

三、沪锌期货合约核心交易参数与交易时间

（一）核心交易参数

沪锌期货是上期所正式挂牌上市的标准化金融商品，其核心交易参数按合约规则设定如下：

1. 交易编码（交易代码）：ZN，作为沪锌期货在交易所交易系统中的唯一标识，用于交易委托申报、合约信息查询、持仓管理等全流程操作；
2. 标准交易单位：每手 5 吨，即投资者申报交易时，委托数量需以 “手” 为单位，且每手对应 5 吨沪锌标的资产；
3. 最小价格变动单位：5 元 / 吨，即沪锌期货合约价格的变动幅度需以 5 元 / 吨为最小单位递增或递减，由此可推算，合约价格每发生 1 个最小变动单位（1 个点位）时，单手持仓投资者的盈亏变动金额为 25 元人民币（计算过程：5 元 / 吨 ×5 吨 / 手 = 25 元 / 手）；
4. 每日价格波动限制：为防范价格过度波动风险，沪锌期货设定每日价格涨跌幅限制为上一交易日结算价的 ±7%，合约价格在单个交易日内不得超出该区间范围，若触及涨跌停板，上期所将按《上海期货交易所交易规则》采取熔断或停盘等风险控制措施。

（二）交易时间安排

沪锌期货交易实行 “白盘 + 夜盘” 双时段交易模式，具体时间划分（以北京时间为准）如下：

1. 白盘交易时间：

• 上午时段：9:00-10:15（第一节交易），10:15-10:30 为中场休息时间；休息结束后，10:30-11:30 为第二节交易；
• 下午时段：13:30-15:00（第三节交易，原文中 “下午 1:30 至 3:00” 统一规范为 24 小时制表述），午间休息时间为 11:30-13:30；

四、沪锌期货交割与持仓管理规则

1. 最后交易日设定：根据上期所沪锌期货合约条款，其最后交易日为合约交割月份的第 15 日；若该日为国家法定节假日或上期所认定的非交易日，则顺延至下一工作日，确保交割流程与工作日周期适配，保障交割环节有序推进。
2. 个人投资者持仓限制：个人投资者不具备沪锌期货合约实物交割资格，需在合约最后交易日前的第 3 个交易日闭市前，完成所有持仓的平仓操作；截至该时点闭市，个人投资者不得继续持有任何未平仓头寸。若未按规定完成平仓，上期所将依据《上海期货交易所交易规则》及沪锌期货合约细则，对其未平仓头寸执行强制平仓处理，相关交易风险、费用及后果由投资者自行承担。
3. 交割月持仓与交易单位要求：当沪锌期货合约进入交割月份后，投资者的持仓手数与交易手数需严格符合 “5 手整数倍” 的要求，即持仓数量、申报交易数量均需为 5 手的倍数（如 5 手、10 手、15 手等）。该规定旨在规范交割月市场订单结构，避免零散持仓对交割流程造成干扰，保障交割机制顺畅执行，维护市场整体稳定运行。

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