一、沪铅期货合约核心交易参数

沪铅期货在上海期货交易所（以下简称 “上期所”）正式挂牌交易，作为标准化期货品种，其核心交易参数按合约规则设定如下：

1. 交易代码：PB，作为沪铅期货在交易所交易系统中的唯一标识，用于交易委托申报、合约信息查询、持仓管理等全流程操作；
2. 标准交易单位：每手 5 吨，即投资者申报交易时，委托数量需以 “手” 为单位，且每手对应 5 吨沪铅标的资产；
3. 最小价格变动单位：5 元 / 吨，即沪铅期货合约价格的变动幅度需以 5 元 / 吨为最小单位递增或递减。基于此参数，当合约价格发生 1 个最小变动单位（5 元 / 吨）时，单手持仓投资者的盈亏变动金额为 25 元人民币（计算过程：5 元 / 吨 ×5 吨 / 手 = 25 元 / 手）；
4. 每日价格涨跌幅限制：为防范价格过度波动风险，沪铅期货设定每日价格涨跌幅限制为上一交易日结算价的 ±7%，合约价格在单个交易日内不得超出该区间范围，若触及涨跌停板，上期所将按相关规则采取熔断或停盘措施。

二、沪铅期货交易时间安排

沪铅期货交易实行 “白盘 + 夜盘” 双时段交易模式，具体时间划分（以北京时间为准）如下，旨在保障市场交易连续性，提升投资者参与灵活性：

1. 白盘交易时间：

• 上午时段：9:00-10:15（第一节交易），10:15-10:30 为中场休息时间；休息结束后，10:30-11:30 为第二节交易；
• 下午时段：13:30-15:00（第三节交易），午间休息时间为 11:30-13:30；

三、2025 年沪铅期货交易费用结构

根据 2025 年上期所最新规定，沪铅期货交易手续费收取标准明确如下：

1. 常规手续费计算方式：开仓与平仓环节的手续费均按当期成交金额的万分之 0.4计算，开仓与平仓手续费标准保持一致；
2. 日内交易手续费优惠政策：若投资者在当日内完成同一合约的 “开仓 - 平仓” 完整交易（即日内交易），则平仓环节的手续费可予以免除，仅需缴纳开仓环节手续费；
3. 费用测算示例：以沪铅期货合约价格 17,000 元 / 吨为例，单手持仓（5 吨 / 手）的单次开仓或平仓手续费金额测算如下：
4. 单手续费约为 3.4 元（计算过程：17,000 元 / 吨 ×5 吨 / 手 × 万分之 0.4=3.4 元）。

四、沪铅期货交易保证金规则

上期所对沪铅期货合约的交易保证金比例作出明确界定，该比例为9%。依据保证金比例与杠杆效应的换算公式（杠杆倍数 = 1÷ 保证金比例），可推算出沪铅期货交易的杠杆效应约为 11 倍（即 1÷9%≈11）。

以沪铅期货合约价格 17,000 元 / 吨、单手持仓 5 吨计算，单手交易所需缴纳的交易所初始保证金金额约为 7650 元人民币（计算过程：17,000 元 / 吨 ×5 吨 ×9%=7650 元）。该保证金金额是投资者参与沪铅期货交易的基础资金要求，核心作用在于保障交易双方履约能力，有效控制市场信用风险。

五、沪铅期货交割与持仓管理规则

1. 最后交易日设定：根据上期所沪铅期货合约条款，其最后交易日为合约交割月份的第 15 日；若该日为国家法定节假日或上期所认定的非交易日，则顺延至下一工作日，确保交割流程与工作日周期适配。
2. 个人投资者持仓限制：个人投资者不具备沪铅期货合约实物交割资格，需在合约最后交易日前的第三个交易日闭市前，完成所有持仓的平仓操作，避免持有头寸进入交割阶段。截至该时点闭市，若个人投资者仍持有未平仓头寸，上期所将依据《上海期货交易所交易规则》及沪铅期货合约细则，对其未平仓头寸执行强制平仓处理，相关交易风险、费用及后果由投资者自行承担。
3. 交割月持仓与交易单位要求：当沪铅期货合约进入交割月份后，投资者的持仓数量与交易量需严格符合 “5 手整数倍” 的要求，即持仓数量、申报交易数量均需为 5 手的倍数（如 5 手、10 手、15 手等）。该规定旨在规范交割月市场订单结构，保障交割环节有序开展，维护市场整体稳定运行。

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