一、交易费用标准（2025 年最新规定）

根据 2025 年大连商品交易所（以下简称 “大商所”）发布的最新市场规则及费用标准，焦煤期货交易手续费采用按成交额比例计费模式，且区分 “非日内交易” 与 “日内交易” 执行差异化费率，具体标准如下：

（一）非日内交易手续费

非日内交易（即持仓周期跨交易日）的焦煤期货，开仓与平仓环节的手续费费率统一设定为成交额的万分之 1。以焦煤期货合约每手典型成交价格 1100 元 / 吨为测算基准，结合每手 60 吨的交易单位，每手成交额 = 1100 元 / 吨 ×60 吨 = 66000 元，每手开仓与平仓的总手续费计算方式为：每手成交额 × 手续费费率 ×2（开仓 + 平仓），即 66000 元 ×1‱×2=6.6 元人民币。

（二）日内交易手续费

针对日内交易（即持仓周期在同一交易日内完成开仓与平仓）的投资者，焦煤期货开仓与平仓环节的手续费费率统一设定为成交额的万分之 3。仍以 1100 元 / 吨的成交价格为基准，每手成交额 66000 元，每手开仓与平仓的总手续费计算方式为：66000 元 ×3‱×2=19.8 元人民币。

上述差异化费率标准公开透明，手续费金额随成交额动态调整，投资者可根据自身交易策略（日内短线或跨日持仓）精准核算交易成本，合理规划操作节奏。

二、保证金机制与杠杆比例

（一）保证金比例与杠杆计算

大商所明确规定，焦煤期货的最低交易保证金比例为 12%。依据杠杆倍数计算公式（杠杆倍数 = 1÷ 保证金比例），投资者参与焦煤期货交易可运用约 8 倍的资金杠杆，在提升资金利用效率的同时，需充分关注杠杆对应的风险放大效应。

（二）保证金金额测算

以焦煤期货合约典型成交价格 1100 元 / 吨、每手 60 吨的交易单位为基准，每手交易的初始保证金金额计算公式为：单位价格 × 合约单位 × 保证金比例，即 1100 元 / 吨 ×60 吨 ×12%=7920 元人民币 / 手。该金额为大商所规定的最低保证金要求，实际交易中，期货公司可能根据市场波动率（如焦煤现货价格波动幅度、宏观政策影响等）、客户风险等级及持仓规模（如是否涉及大额持仓、套保或投机持仓）等因素，对保证金比例进行动态上调，投资者需以开户机构发布的实时通知作为操作依据，避免因保证金不足引发强制平仓风险。

三、合约核心参数

焦煤期货作为大商所上市的标准化能源类期货品种，核心合约参数明确如下：

• 交易代码：专属合约交易代码为 “JM”，投资者在交易系统中需准确使用该代码进行合约申报，避免因代码混淆导致交易指令错误；
• 交易单位：标准化合约单位设定为每手 60 吨，与焦煤现货贸易中 “吨” 为核心计价单位、批量运输的行业特性高度适配，有效降低期现市场衔接成本，便利产业客户开展套保操作；
• 价格波动机制：价格波动最小单位为 0.5 元 / 吨，结合每手 60 吨的交易单位测算，当合约价格每变动一个最小单位（0.5 元 / 吨）时，每手合约对应的盈亏变动金额为 30 元人民币（计算方式：60 吨 / 手 ×0.5 元 / 吨 = 30 元 / 手），盈亏变动逻辑清晰，便于投资者实时监控持仓风险与收益情况。

四、交易时段安排

焦煤期货实行白盘与夜盘并行的交易制度，具体时段划分如下，全面覆盖国内及国际能源类商品市场主要活跃时段：

• 白盘交易时段：上午 9:00 至 10:15、10:30 至 11:30（其中 10:15 至 10:30 为中场休息时间，便于市场消化盘中信息）；下午 13:30 至 15:00；
• 夜盘交易时段：晚上 21:00 至 23:00。
• 该时段设置既保障了日间投资者的交易需求，又可同步反映国际市场（如国际焦煤、煤炭相关衍生品市场）的价格波动，有助于提升焦煤期货价格发现效率，降低隔夜持仓因境外市场波动引发的风险。

五、持仓管理与风险防控规则

根据大商所交易规则，焦煤期货作为其核心能源类品种之一，需严格遵循持仓管理要求：所有持有焦煤期货合约的投资者，必须在合约进入交割月之前一个月的最后一个交易日闭市前，完成全部未平仓合约的平仓操作，严禁将持仓合约保留至交割月。

此项规则的制定，核心目的在于维护焦煤期货市场的充足流动性，避免临近交割月时持仓过度集中导致的价格异常波动；同时，通过提前平仓要求，防范投资者因不熟悉实物交割流程（如焦煤交割品质标准、仓储运输要求等）而面临的交割风险，保障市场整体交易秩序与交割环节的有序开展。投资者需建立持仓跟踪机制，密切关注合约到期时间节点，提前制定平仓策略，确保合规参与交易。

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