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一、什么是一级市场、二级市场?

市场是提供交易的地方。比如菜市场是人们交易瓜果蔬菜的地方，股市(全称股票市场)自然就是交易股票的地方。股市中分为两个市场，分别是一级市场和二级市场。一级市场负责发行，而二级市场流通。

一级市场，指的是发行市场，就是公司、政府为了募集资金，把自己的股份、债券卖给投资者的市场。比如各种私募股权投资，IPO或政府债券的发行等，都属于一级市场也是俗称的机构市场。

一般发行的股票具有着小众、量大、便宜等特点，所以它又常常被称为原始股，又因为一级市场的投资品均为首次发行，且通过谈判达成，因此，还具有不公开、不透明价格差磋商、流动性差等特点。

二级市场，指的是股份流通市场，是股票在IPO后，在正规交易所上市的市场，属于公开交易市场。也就是投资者之间相互买卖股份的市场。

在这个阶段，企业已经完成了“圈钱”，这里主要是所谓的庄家”和“散户”等之间的博弈，流动性强。二级市场可为金融商品的最初投资者提供资金的流动性也就是在一级市场买到初始股的投资商，可以拿到二级市场买。上市公司的原始股东在所持股票解除限制流通时限后，也可以选择在股票的高点抛出部分股票套现。

二、一级市场的买方和卖方都有谁?

一级市场买方

私募股权/风险投资(PENC):他们是出钱的角色，寻找有潜力的初创公司，为其提供资金支持，希望在公司成长后获得投资回报。比较知名的机构如红衫、经纬、鼎晖、IDG等

企业的战略投资部门:这些部门属于大公司，寻找与自身业务相契合的其他公司，进行战略性投资，从而实现业务上的协同效应，如腾讯、阿里等互联网大厂均有相关战投部门。

一级市场卖方投资银行(IBD):投行的一部分，帮助公司进行首次公开募股(IPO)和发行债券等交易，提供募资的咨询和安排。

财务顾问(FA):帮助公司进行融资，为潜在投资者推荐潜在的一级市场项目。知名机构,如华兴资本、汉能汉理。

三、二级市场的买方和卖方都有谁?

二级市场买方

在二级市场购买证券的投资者，可以是个人投资者和机构投资者。

例如，看到投资机会的个人投资者，或者基于投资策略需要增持某些证券的机构投资者，如券商研究部门根据研究结果建议买入某些股票、公募基金、二级私募、银行资管、保险资管、券商资管等机构也会根据自身的投资策略和市场判断在二级市场进行买卖操作。

二级市场卖方

在二级市场中出售证券的投资者，同样包括个人投资者或机构投资者，如持有证券并希望变现的个人、需要调整投资组合的基金公司等

四、两者的区别

一级市场与二级市场的相同之处

1、投资标的相同，都需要购买公司的股权或者股票对于一级和二级市场投资来说，第一个相同之处，就是投资标的都是企业所有权的一部分-级市场投资者关注的是普遍成立时间不长，还处于发展扩张时期的公司:二级市场投资也是一样，通过买入上市公司的股票成为企业的股东。2、研究方法相同，都需要看企业核心价值,判断增长前景

-级市场和二级市场投资核心关注的都是企业的基本面，-级市场通过对早期公司业务模式和所处行业发展前景的深入研究，选取有增长潜力的公司进行投资。二级市场投资者(这里我们暂不讨论技术分析流派)一样看的是企业核心价值，判断其增长前景。

总体来说，一级市场和二级市场投资的获利本质是一致的:都是通过持有公司股权，享受企业自身成长带来的收益。

一级市场与二级市场的不同之处

1、流动性与变现能力不同

一级市场和二级市场的流动性和变现能力也有很大差异，一级市场:投资于非上市公司的股权一般都需要超长的回报周期，短则3-5年，长则10年以上。

二级市场:对于二级市场的投资者来说，两市每天约有5000亿左右的成交量。即使一家百亿级的证券类私募基金，也可以在不影响交易价格的前提下，在1-2个月的时间内全部清仓变现。

2、一级市场和二级市场的信息透明度不同一级市场:是非公开的。在信息获取方面，核心来源是被投资的公司本身。投资者更多的是通过管理层传递出的信息来了解公司的商业模式，加之对于细分行业的研究去做投资决策。

二级市场:对于上市公司的信息披露，交易所都有严格的监管政策，明确的披露指引。任何投资者，都可以轻易的从交易所的官方渠道或是市面上的交易软件获取每一家上市公司的财务信息、经营数据等，并且数据的实效性也可以得到保证。即使去做最基本的案头研究，任何投资者也都可以通过这些信息对上市公司有一个比较详细的了解。

五、一级市场和二级市场分别意味着什么?

对企业和发行方而言融资行为主要在一级市场，企业和发行方不能跨越一级市场直接在二级市场融资。

二级市场作为发行后股票和债券的交易场所，是融资行为之后的资本重新估值阶段，是企业价值和企业信用的体现上市公司融资的钱来自一级市场，与二级市场的涨跌没有直接关系，但二级市场的涨跌会直接影响公司手中股票的估值，例如，当上市公司将拿着手中的股票进行抵押借款或是银行贷款时，股价上涨，就能借到更多的钱。

对投资人而言普通投资者无法直接参与到一级市场认购股票和债券等相关金融产品，一级市场通常是专门为机构投资者或者专业投资人设定的。

普通投资者通常是通过存款，购买保险或者理财产品，间接或被动得参与一级市场，而直接和主动参与一级市场的是相对应的银行，资管，基金。

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