市场综述

　　Market Overview

　　8月21日，午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一。工业硅、烧碱涨超3%，对二甲苯（PX）、短纤、PTA、瓶片涨超2%。跌幅方面，集运欧线、鸡蛋跌超2%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.66%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.84%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.06%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.43%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IC：美联储纪要偏鹰，关注MA5位置

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　工业硅：光伏政策静待结果，价格重心收敛蓄势

　　氧化铝：仓单不是影响价格的唯一因素

　　黑色板块 Black Products

　　焦炭：7轮提涨暂缓，利多不足，回调也有限

　　铁矿：现货支撑，铁水偏强，主力估值尚可

　　热卷：维持供需双增格局，关注订单需求

　　焦煤：超产预期转弱，多头仍在防御之中

　　农产品 Agricultural Products

　　鸡蛋：短期供应或将持续压制价格

　　棉花：短期或高位震荡

　　豆油：美豆单产前景良好，多头资金获利离场

　　棕榈油：棕榈油利多消息叠加

　　原木：库存连续去化，关注MA60位置

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　纯碱：周度累库，数据利空，维持弱势走位

　　瓶片：利多提振反弹，但阻力加大

　　PVC：小时级别仍保持下行趋势

　　甲醇：短期处于技术性反弹

　　PTA：PTA价格走强，等待需求旺季启动

　　玻璃：累库持续，数据利空，弱势运行

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展2530亿元7天期逆回购操作，因今日有1287亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1243亿元。8 月 LPR 报价持稳：1 年期 LPR 报 3%，上次为 3%；5 年期以上品种报 3.5%，上次为3.5%。LPR 自今年 5 月下调之后，已有 3 个月“按兵不动”。当前贷款利率已处于历史低位，多位受访的业内人士认为，短期政策加码的必要性不强，但并不排除未来 LPR 继续下探的可能性，下调时点或后移。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为18.1%，降息25个基点的概率为81.9%。美联储10月维持利率不变的概率为8%，累计降息25个基点的概率为46.4%，累计降息50个基点的概率为45.5%。美联储会议纪要：多位与会者表示，当前联邦基金利率的目标区间可能已距离其中性水平相去不远；几乎所有美联储 7 月会议的与会者都认为，将基准利率维持在 4.25%至4.50%的区间是合适的。关税的影响已更加明显地体现在商品价格上，但其对经济和通胀的整体影响仍有待观察。备受瞩目的杰克逊霍尔年度研讨会召开前夕，美国总统唐纳德·特朗普周三突然以美联储理事 Lisa Cook 涉嫌刑事犯罪为由要求其立即辞职。

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