在人口老龄化加速、低利率环境持续的背景下，退休理财的核心需求已从“保本”转向“稳健增值”。传统银行存款收益难以抵御通胀，而单一股票或高风险基金又可能侵蚀本金。如何找到收益与安全的平衡点? 近年来，一类结合“高股息+低波动”策略的基金产品，凭借其长期收益稳定、回撤可控的特点，逐渐成为养老组合的“加分项”。

一、退休理财的“不可能三角”：安全、收益、流动性如何兼顾?

退休资金需满足三大核心需求：

安全性：本金损失风险需控制在极低水平;

收益性：年化收益需跑赢通胀(约2%-3%)，实现资产保值增值;

流动性：部分资金需随时支取，以应对医疗、生活等突发支出。

然而，传统理财工具难以同时满足以上需求：

银行存款：安全但收益低(活期0.2%，定期1%-2%)，难以抵御通胀;

货币基金：流动性强但收益低(年化约2%)，适合存放短期生活费;

股票型基金：收益潜力高但波动大，退休后风险承受能力下降，不适合作为核心配置。

破局关键：通过“核心+卫星”策略构建养老组合，以低风险资产为“压舱石”，以高收益资产为“增强项”。其中，高股息低波动基金因其独特的收益来源和风险控制能力，成为养老组合的理想选择。

二、高股息低波动基金：退休理财的“稳赚利器”

1. 收益来源：股息分红+资本增值，双重驱动

高股息低波动基金主要投资于高股息率、低波动率的股票(如公用事业、消费、金融等行业龙头)，其收益来源包括两部分：

股息分红：优质企业每年将部分利润以现金形式分配给股东，提供稳定现金流。例如，某电力龙头股息率达4%，每年可为基金贡献稳定收益;

资本增值：通过精选低波动个股，分享企业长期成长红利。例如，某消费龙头过去10年股价涨幅超300%，同时股息率维持在3%以上。

数据佐证：

以华泰柏瑞中证红利低波ETF为例，该基金跟踪中证红利低波动指数，过去5年年化收益达8.5%，最大回撤仅12%，显著优于沪深300指数(年化收益6.2%，最大回撤32%);

2025年一季度，该基金前十大重仓股平均股息率达4.8%，为投资者提供“稳稳的幸福”。

2. 风险控制：低波动策略，守护本金安全

退休理财的核心是“避免亏损”，而非“追求高收益”。高股息低波动基金通过以下策略降低风险：

行业分散：配置公用事业、消费、金融等多行业，避免单一行业风险;

个股分散：单只个股占比不超过5%，降低“黑天鹅”事件影响;

波动率筛选：通过量化模型剔除高波动个股，确保组合稳定性。

案例参考：

2025年二季度市场调整期间，沪深300指数下跌8%，而华泰柏瑞中证红利低波ETF仅下跌3%，展现出强大的抗跌能力;

长期来看，该基金年化波动率仅15%，显著低于股票型基金平均25%的波动率。

3. 流动性管理：T+0交易，灵活支取

退休后，部分资金需随时支取以应对突发需求。高股息低波动基金中的ETF产品支持场内T+0交易，投资者可像买卖股票一样随时买卖，资金实时到账，兼顾收益与流动性。

对比传统理财：

银行定期存款：提前支取按活期利率计息，损失收益;

货币基金：T+1赎回，流动性稍弱;

高股息低波动ETF：T+0交易，流动性媲美股票。

三、如何将高股息低波动基金纳入养老组合?

1. 核心配置：纯债基金打底，提供稳定收益

退休资金中，60%-70%可配置纯债基金(如易方达裕丰回报债券)，主要投资国债、高等级企业债，年化收益约3%-4%，波动极小，作为养老组合的“压舱石”。

数据佐证：

易方达裕丰回报债券过去5年年化收益3.8%，最大回撤仅0.5%，几乎“零风险”;

纯债基金与高股息低波动基金相关性低，可有效分散风险。

2. 卫星配置：高股息低波动基金增强收益

剩余30%-40%资金可配置高股息低波动基金(如华泰柏瑞中证红利低波ETF)，提升组合整体收益。例如：

保守型组合：70%纯债基金 + 30%高股息低波动基金，预期年化收益5%-6%;

平衡型组合：60%纯债基金 + 40%高股息低波动基金，预期年化收益6%-7%。

3. 动态再平衡：每年调整一次，保持风险收益比

随着市场波动，组合中各类资产比例可能偏离初始目标。建议每年末调整一次，将高股息低波动基金比例恢复至初始设定，避免单一资产过度暴露风险。

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