8月14日，国内期市有色金属板块“万绿丛中一点红”。其中，沪镍期货主力合约报收于121200.00元/吨，震荡走低1.26%。

　　宏观面，据瑞达期货介绍，中国7月新增社融1.16万亿元，人民币贷款减少500亿元，M2-M1剪刀差缩小。特朗普表示可能稍微提前任命下任美联储主席，人选缩小到三四位。

　　供应方面，华联期货指出，2025年RKAB审批额度为冶炼厂提供了充足的原料保障；国内镍铁供应同比下降明显，印尼高位维持，7月电解镍产量维持高位。

　　需求方面，西南期货分析称，下游镍铁厂亏损加大，印尼部分高成本镍铁厂停产检修，不锈钢在反内卷政策提振下，盘面仍旧坚挺但现货跟涨有限，叠加镍铁成交依旧冷清，钢厂压价心理较强，现实消费仍旧难言乐观。

　　展望后市，新湖期货表示，因供应端增量集中在印尼，“反内卷”对镍供应影响较小。今年印尼RKAB配额审批已达3.6亿，上半年使用量仅1.2亿，印尼镍矿价格坚挺对镍价的提振减弱。印尼湿法冶炼纯镍工艺目前仍有20%以上的利润率。纯镍供应过剩趋势难以扭转，镍价仍以反弹沽空思路对待。

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