8月14日午后，大盘新高后回落，国防军工板块加速走低，代码有“八一”的高人气国防军工ETF（512810）场内价格一度下探2%！场内放量溢价，成交快速突破1亿元。

热门成份股集体回调，长城军工10天7板后下挫8%，建设工业、航天智装、中兵红箭等均大幅跟跌。长城军工最新公告表示“再涨就申请停牌核查”，该股近1个月股价翻倍，年内累涨超400%。

就国防军工调整原因，分析人士指出，作为波动较高的成长板块，国防军工受市场风险偏好影响较大。大市突破前高后迎来资金决策关键节点，当前分歧或加大。技术层面，此前国防军工诸多人气股连续上涨积累了可观涨幅，获利盘兑现加剧板块波动。

不过从国防军工ETF（512810）持续溢价交易迹象来看，或仍有大额资金逢跌增仓。机构认为，当前正处于阅兵前的重要时间段，国防军工行情仍值得期待，建议高度重视。

回归板块逻辑，银河证券研报认为，内需+军贸+阅兵情绪共振，国防军工迎发展机遇。具体而言：

短期看，随着Q1订单放量，高库存背景下，Q2部分中上游企业业绩端或将改善，并逐步向中下游传导。其次，“9·3”阅兵为行情重要催化剂。

中期看，“十五五”装备计划预期积极，订单端牵引有望于Q4落地。此外，2027年建军百年近在咫尺，三年高景气有望延续。

长期看，印巴冲突擦亮中国军工名片，军贸迎来“Deepseek”时刻，内需+军贸共振，装备需求空间打开；其次，北约各国大幅提升军费支出，全球军备竞赛升级，我国军费仍有较大提升空间。

【投军工，选“八一”】代码有“八一”的国防军工ETF（512810）兼顾传统主战力量与新域新质力量，覆盖『商业航天 + 低空经济 + 大飞机 + 深海科技 + 军用AI + 可控核聚变』等诸多热门题材，同时是融资融券标的+互联互通标的，是一键投资国防军工核心资产的高效工具。

数据来源于沪深交易所、公开资料等。

风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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