【品种策略】锌：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	空	宏观情绪释放后回归基本面，矿端延续宽松格局，国内库存淡季拐入累库，锌市供强需弱，基本面弱势压制锌价，需注意LME海外挤仓情绪，整体保持逢高配空节奏。
银河期货	偏空	国内锌消费清淡，供应大幅增加导致社会库存累积，同时现货市场升水弱势，交投不畅，尽管LME库存去库，但国内库存压力较大。
正信期货	震荡	精炼锌市场呈现内外分化，海外炼厂因高成本减产导致去库，而国内因较低成本增产并累库。全球锌矿产量回升，矿端增产传导至冶炼放量的节奏被延缓，但国内冶炼产能充足，能够消化矿端增量。
混沌天成研究	震荡	美联储降息预期升温推动锌价偏强震荡，但国内库存压力增加，需求边际转弱，需关注反内卷政策和降息预期的进一步影响。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

空

宏观情绪释放后回归基本面，矿端延续宽松格局，国内库存淡季拐入累库，锌市供强需弱，基本面弱势压制锌价，需注意LME海外挤仓情绪，整体保持逢高配空节奏。

银河期货

偏空

国内锌消费清淡，供应大幅增加导致社会库存累积，同时现货市场升水弱势，交投不畅，尽管LME库存去库，但国内库存压力较大。

正信期货

震荡

精炼锌市场呈现内外分化，海外炼厂因高成本减产导致去库，而国内因较低成本增产并累库。全球锌矿产量回升，矿端增产传导至冶炼放量的节奏被延缓，但国内冶炼产能充足，能够消化矿端增量。

混沌天成研究

震荡

美联储降息预期升温推动锌价偏强震荡，但国内库存压力增加，需求边际转弱，需关注反内卷政策和降息预期的进一步影响。

【品种策略】锌：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美国PPI数据疲软，国内社融数据表现大幅低于预期，锌矿TC费率低迷，冶炼厂检修增加，7月精炼锌产量下行，下游企业加工有所转好，旺季消费预期，锌市供应预期转变，价格上行，大环境风险偏好较弱，锌价震荡。南华期货锌库存去化良好，价格有反弹表现，但需关注需求对去库节奏的影响。申银万国锌价小幅收低，LME库存跳增，但7月锌产量回落，支撑锌价。光大期货锌价下跌，现货市场升水，比价回落，国内冶炼减量，需海外进口补充。工业硅主力跌，现货止稳回跌，短期市场谨慎，调整可能。弘业期货...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月08日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空矿端供应增加和冶炼生产积极性提升导致供应上升，而下游需求因淡季走弱，库存虽累增但仍处低位，整体对锌价上行动力有限。正信期货空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，冶炼利润回暖，锌供需平衡过剩，需求增长有限，锌价长期承压，短期反弹受情绪带动，反弹持续性有限。混沌天成研究震荡宏观环境风险上升，美非农就业好于预期打压降息预期，关税风险不确定；需求端下游开工率和用锌量环比下行，库存累库压力增加；供给端锌冶炼厂复产且排产增量预期兑现，供应增量逐步实现...

同花顺期货

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