本文首发于2025年8月8日

　　导语

　　焦化装置主产品成品油市场稳步运行，地炼开停工变化较多。电解铝需求保持稳定，中间煅烧焦企业利润不佳，预焙阳极企业利润尚可，负极材料需求有所增加。需求面对石油焦市场支撑力度保持稳定，国产供应面变化方面，尤其关注山东独立炼厂供应趋势变化。

　　交投改善，7月国内石油焦市场稳中有升。主要原因：电解铝行业利润尚可，叠加下旬工信部针对有色金属等十大重点行业稳增长工作方案及雅鲁藏布江下游水电开发工程的利好，石油焦下游预焙阳极企业采购积极性有所提升，带动石油焦刚需消耗。新能源(负极材料)及高端铝需求旺盛，高品质指标货倍受市场青睐，价格表现较为突出。中下旬市场看涨预期增强，贸易商囤货操作增多，推升现货价格。

　　主营单位方面，主营三大集团月初报价均上调，其中以东北地区低硫焦上调最为明显；中旬中海油泰州复产，其他炼厂涨跌并存，表现不一；下旬存较多下调表现，但下调幅度不大，在50-200元/吨区间内。

　　低硫焦方面，本月市场仍显坚挺，负极材料需求稳定支撑低硫焦价格，但增量有限，限制其价格涨幅，期间中海油低硫焦报价存下调表现；中高硫焦方面，期内表现尚可，价格小幅震荡，月底有冲高表现，虽表现亮眼，但受制于需求不足，涨幅有限。

　　7月份，山东独立炼厂石油焦均价2362.35元/吨，较上月涨142.42元/吨，涨幅6.42%。据卓创资讯测算，7月31日山东独立炼厂均价为2666元/吨，较6月30日当日涨378元/吨，涨幅16.52%。

　　2025年7月份山东独立炼厂石油焦产量为55.55万吨，环比增加9.84%，同比下降11.93%。环比增加的主要原因是前期部分检修炼厂复产所致。1-7月份山东独立炼厂石油焦产量为387.99万吨，同比下降13.84%。

　　2025年7月石油焦产量236.3万吨，环比6月增加2.51%，同比去年同期下降1.08%，产量环比增加的主要原因是部分炼厂复产所致。2025年1-7月份国内石油焦产量为1675.19万吨，同比增加0.59%。

　　国内产量方面，8月份，原油或先涨后跌，均值重心下移，利空成品油市场。供应方面，东明检修，海化、华联等开工，山东汽柴油供应或小幅增加，利空成品油市场。需求方面，8月份国内高温和降雨天气并存，居民出行、工程基建等行业活跃度难有明显提升，汽柴油需求或持续一般。终端或小单采购，贸易商操作偏谨慎。整体偏空氛围下，预计8月份山东汽、柴油市场价格或震荡小幅下滑，均值水平下跌50-100元/吨。

　　装置开停工方面，清沂山、方宇、正和、华星、海右、金诚大焦化、华联、汇丰等炼厂处于停工状态。8月份，东明石化计划检修，华联、燕山、青岛石化等预计开工，进口量方面，8月石油焦进口量或继续呈现下降趋势。综合来看，预计8月份石油焦整体供应量将呈现平稳局面。