近期医疗器械强势崛起，大有创新药行情伊始风范，政策与资金正合力为板块按下“启动键”。

8月8日早盘，医疗器械ETF（159898）上演“V”型反转，探底后强势拉升涨超1%。目前这个ETF是相同标的ETF中年内涨幅最高的，高达12.28%。

一、【政策催化：集采“反内卷”，行业生态优化】

目前第十一批国家药品集采已经正式启动，首次明确“反内卷”基调，拒绝恶性竞争。叠加医保局支持创新药械座谈会释放的积极信号，医疗器械行业迎来政策环境实质性改善，头部企业受益显著。

截至8月7日，近一个月中证全指医疗器械上涨9.44%，100家成份股中仅5家下跌，其余95家全部实现上涨。并且前五大重仓近一月涨幅均在50%以上，前十大中仅一家低于30%，反转趋势基本确立。

二、【业绩拐点隐现，基本面支撑强劲】

虽然阶段上涨一定幅度，但相较于2021年高点，医疗器械板块目前仍处于深度回调区间，安全边际较高。最重要的是，板块5-7月的涨幅明显落后于市场，为后续反弹预留了空间，补涨动能充足。

如果后续资金落实高切低的需求，医疗器械的基本面支撑强劲，有望承接大资金的需求。

首先，今年以来医疗设备招投标持续回暖，企业库存逐步消耗，迈瑞医疗等龙头企业在去年12月已现业绩反转。考虑到招投标到回款的周期特性，业内普遍预计2025年三季度将迎来板块性业绩改善。

其次，医疗器械全球化布局今年也正处于加速期，可以为后续业绩增长开辟第二曲线。数据显示，2024年全球医疗器械市场规模6370亿美元，年增速7%，而我国药械未来十年的复合增速预计达11.5%，龙头增速有望超 20%。

三、【资金抢筹，ETF成布局先锋】

目前资金正借道ETF加速布局医疗器械板块，印证了市场信心的转向——医疗器械ETF（159898）连续4个交易日保持资金净流入，累计吸金近3000万元，近10日净流入近5000万元，成为资金新晋布局方向。

这个ETF跟踪中证全指医疗器械指数，覆盖迈瑞医疗、联影医疗、爱美客等核心龙头股，可以精准捕捉行业β收益。

从市场情绪看，医疗器械板块年内涨幅显著落后于大盘及创新药板块，存在强烈补涨预期。而且板块的成长逻辑远不止于短期修复，不管是老龄化需求、国产替代需求还是AI智能化需求都孕育着巨大增量空间。

随着资金持续借道ETF低位布局，医疗器械板块向上动能正在积蓄，“戴维斯双击”或许已在途中。

作者：三好金融民工

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