近期权威部分宣布，8月8日起新发的国债、地方债、金融债的利息收入，恢复征收增值税。而对于此前已经发行的三类债券（包括续发的）继续免征增值税直至债券到期。

对此华创证券分析认为，利率仍处下行通道，高股息红利资产优势更突出。国债、地方债、金融债三类老债需求上升，或带动债市利率继续下行。对于偏好低波稳健的资金而言，红利资产的优势或更加突出。

该机构认为或可重视银行板块配置机会，银行整体仓位有所提升，但欠配幅度仍然较大。考虑中长期资金入市+公募基金改革，制度层面推动银行后续仍有增量资金。

华泰证券表示，市场风险偏好修复或仍是短期制约高股息资产相对收益的重要因素，但部分稳健及潜力型高股息品种当前股息率已具备性价比，配置价值或逐步显现。申万二级视角下，白色家电、银行、港口等板块当前股息率较高。

数据显示，截至8月1日，中证红利ETF（515080）标的指数最新股息率4.88%，相较同期十年期国债1.71%到期收益率水平，配置价值仍较突出。从40日收益差水平看，中证红利全收益指数相对万得全A指数40日收益差为-4.21%，持续负值以下徘徊，短期看配置优势也相对突出。

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