供应：本周开工率有所下降，7月产量最终在199万吨附近，8月由于新投产则可能上升至210万吨以上。

　　需求：目前看1-6月表需比较一般，基本没什么增速，在-1%左右，7月总体表需数据很差，但是更多是由于华东库存的样本调整，导致累库大幅超预期，实际应该没有那么差，整体需求与6月将近。

　　库存：本周华东库存继续累库加速，累库大约3万吨，华南小幅累库，厂库库存小幅去化，待发继续走强，总库存持续累库，由于本周的持续无风险，整体上游库存向中游转移。

　　策略观点：近期市场交易反内卷的情绪很高，导致绝对价格的定价权完全不在产业端而在于政策。在上周的发改委会议整体明显不及预期之后，整体市场预期快速降温。上周我们也跑了一下北京，整体感受下来的定调可能更多是不太鼓励这种运动式供给出清，而是希望是一个长期的过程，那基于这样的定调，叠加进入8月接近交割月，整体PVC的绝对定价权再度回到产业端，本周PVC继续大幅累库，仓单规模继续提升，且由于近几个月电费的持续下滑，氯碱综合利润重心稳步抬升，整体PVC处于高估值、高库存、高仓单的三高状态，这周建议开始回归产业思路，开仓做空。

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