继续实施好适度宽松的货币政策。

　　中国人民银行(简称“央行”)8月1日召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会，总结2025年以来工作，分析当前金融形势，部署下一阶段工作。

　　会议认为，2025年以来，金融支持经济持续向好力度加大。央行实施适度宽松的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，促进金融市场利率和社会综合融资成本下行。巩固拓展整治资金空转、金融业“内卷式”竞争成效。重点领域金融风险进一步收敛。金融业高水平开放稳步拓展。

　　会议要求，央行系统要落实落细适度宽松的货币政策，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等，进一步深化金融改革和高水平对外开放，防范化解重点领域金融风险。

　　会议提出，继续实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构保持信贷合理增长。突出服务实体经济重点方向。支持化解重点产业结构性矛盾，加强应收账款电子凭证业务监管与风险防范。稳慎扎实推进人民币国际化，加快拓展贸易项下人民币使用。

　　强化普惠小微主体金融供给

　　据本次会议披露，6月末，科技、绿色、普惠小微、养老产业、数字经济产业贷款分别同比增长12.5%、25.5%、12.3%、43%、11.5%。会议认为，今年以来，金融服务经济结构转型和高质量发展“质效提升”，加强金融“五篇大文章”工作统筹。

　　近年来，央行通过引导金融机构强化对普惠小微主体的金融供给，推动普惠小微贷款保持较快增长。截至今年6月末，普惠小微贷款余额35.6万亿元，同比增长12.3%，比一季度末高0.1个百分点，比同期各项贷款增速高5.2个百分点。上半年增加2.6万亿元，增加较多；在普惠小微贷款中，信用贷款占比近三成，比上季度末高0.7个百分点，反映出央行推动金融机构更好帮助小微企业解决缺抵押、“融资难”的问题。

　　此外，普惠小微贷款对科技中小企业支持力度明显较大，记者了解到，6月末科技型中小企业贷款余额同比增长22.9%，27.4万家科技型中小企业获得贷款支持，获贷率达50%。

　　通过不断深化利率市场化改革，央行推动小微企业贷款利率持续下行。央行数据显示，今年6月新发放的普惠小微企业贷款加权平均利率3.48%，比3月下降12个基点，比上年同期下降66个基点。

　　7月30日召开的中央政治局会议明确提出“用好各项结构性货币政策工具”“加力支持小微企业”。本次会议也要求，“突出服务实体经济重点方向”。民生银行首席经济学家温彬表示，接下来，央行将继续加强对小微企业的支持力度。

　　继续实施好适度宽松的货币政策

　　会议要求，央行系统要落实落细适度宽松的货币政策，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等，进一步深化金融改革和高水平对外开放，防范化解重点领域金融风险，扎实做好下半年各项重点工作，推动经济高质量发展。

　　会议提出，继续实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构保持信贷合理增长。抓好各项货币政策措施的执行，畅通货币政策传导，提升货币政策实施效果。盘活存量，用好增量，提高资金使用效率。强化利率政策执行和监督。保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险。

　　为实施适度宽松的货币政策，上半年央行进一步加大逆周期调节力度，在5月出台实施一揽子金融支持举措，有力对冲外部冲击，积极提振市场信心。目前，前期实施的一系列政策效果还将持续显现。

　　“下半年将更侧重于对已有政策的有效执行。”温彬向记者指出，央行将根据形势用好质押式逆回购、买断式逆回购、中期借贷便利(MLF)等流动性投放工具，营造适宜的货币金融环境，不排除适时开展公开市场国债买卖。

　　加快拓展贸易项下人民币使用

　　会议要求“突出服务实体经济重点方向”，并提及“支持化解重点产业结构性矛盾”。加强应收账款电子凭证业务监管与风险防范。日前，工商银行宣布整治“内卷式”竞争。市场机构普遍预计将有更多国有大行跟进加入“反内卷”行列。

　　在推进人民币国际化方面，会议还提出，加快拓展贸易项下人民币使用。进一步提升人民币融资货币功能，优化本外币一体化资金池和境内企业境外上市管理政策。发展人民币离岸市场，推动形成稳定的、期限齐全的流动性供给渠道。

　　在美元信用削弱，国际金融市场波动加剧的背景下，更加多样化、分散化的资产配置已成为全球投资者的广泛共识。目前，人民币资产已成为全球投资者分散风险的重要资产和增厚收益的重要配置标的。

　　随着内外环境的变化，人民币计价和结算的推进有了新机遇。中金公司首席策略师、研究部执行负责人缪延亮指出，要把握人民币国际化的历史机遇，进一步推进人民币的结算和计价功能，建议通过优惠政策等方式，鼓励出口商更多以人民币进行出口贸易结算等。