市场综述

　　Market Overview

　　7月31日，午盘收盘，国内期货主力合约大面积飘绿。SC原油涨超1%；跌幅方面，玻璃跌超8%，焦煤、多晶硅跌超7%，硅铁、纯碱、工业硅跌超6%，焦炭、碳酸锂、锰硅、螺纹钢、集运欧线、氧化铝跌超4%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约跌1.75%，上证50股指期货（IH）主力合约跌1.44%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.38%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.88%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IC：美联储放鹰，制造业PMI回落

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　多晶硅：交易所再限仓，关注MA10位置

　　黄金：7月利率决议结果公布，维持基准利率不变

　　沪铜：美铜暴跌，修复价差

　　黑色板块 Black Products

　　焦煤：宏观退潮弱化情绪，近月仍有压制

　　螺纹：宏观不及预期，表需转弱，维持弱空走位

　　焦炭：五轮提涨预期尚在，投机转弱，跟随焦煤

　　热卷：累库压制，表需尚可，利多不足

　　铁矿：黑色承压，情绪转弱，远月承压

　　农产品 Agricultural Products

　　豆油：国内供应充裕，油脂利多消息不断

　　鸡蛋：后续需持续关注淘鸡速度

　　棉花：短期偏强结构被打破

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　橡胶：天胶价格季节性强，累库暂时放缓

　　玻璃：库存去化，宏观退潮，主力承压

　　LPG：现货下跌较慢，供应仍然维持充裕

　　纯碱：去库持续，数据尚可，宏观政策不及预期

　　瓶片：继续参考阻力表现

　　尿素：跌破三角形整理区域

　　甲醇：行情趋于震荡

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展2832亿元7天期逆回购操作，因今日有3310亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼478亿元。国新办召开新闻发布会介绍，今年初步安排育儿补贴资金预算 900 亿元左右，8 月31 日前各地全面开放育儿补贴的申领，支付宝、微信等第三平台将开通申领入口。地方此前补贴标准高于国家基础标准的，按规定做好评估和备案工作后，可以继续执行。中共中央政治局召开会议，决定今年 10 月召开二十届四中全会，研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。会议强调，做好下半年经济工作，要保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。用好各项结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。在保障改善民生中扩大消费需求。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，有力有序有效推进地方融资平台出清。增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为54.3%，降息25个基点的概率为45.7%。美联储10月维持利率不变的概率为34.6%，累计降息25个基点的概率为48.8%，累计降息50个基点的概率为16.6%。美国第二季度实际 GDP 年化季率初值 3%，预期 2.4%，前值-0.50%。美国第二季度实际个人消费支出季率初值 1.4%，预期 1.5%，前值 0.50%。美国第二季度核心 PCE 物价指数年化季率初值 2.5%，预期 2.3%，前值 3.50%。美联储维持联邦基金利率目标区间在 4.25%至 4.50%不变，连续第五次按兵不动，符合市场预期。理事沃勒、鲍曼主张降息，为 30 多年来首次有两位理事投下反对票。鲍威尔表示，尚未就 9 月利率做出任何决定，将在下次议息会议前夕参考有关经济的信息。通胀率略高于目标，关税正在推高一些商品价格。

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