消息面

　　截止2025年7月31日，中国纸浆主流港口样本库存量：210.5万吨，较上期去库3.8万吨，环比下降1.8%，库存量在本周期呈现去库的走势。

　　现货端山东银星现货报价5920元/吨，江浙沪俄针报价5420元/吨；阔叶浆金鱼报价4150元/吨。

　　据海关总署统计，6月纸浆进口总量303.1万吨，环比+0.5%，同比+16.3%，漂阔浆进口量高于同期，针叶浆处于同期中位。

　　机构观点

　　正信期货：

　　由于现货基本面矛盾未解，期货市场近期受宏观情绪主导，预计纸浆期货合约SP2509，今日白天至晚间，将在5210-5360区间内震荡调整为主；操作上，在盘中反弹受阻回落时或者回调遇支撑反弹时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

　　瑞达期货：

　　纸浆港口库存处于同期高水平，下游整体需求表现力度欠佳，海外纸浆价格高位回落，后续注意纸浆进口情况。SP2509合约震荡，下方短线关注5200支撑，上方5500附近压力，注意风险控制。

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