01

直接参与：开户交易期权

对于具备一定投资经验、愿意主动交易的投资者，可以直接在证券公司或者期货公司开户，交易期权合约。目前国内主要可交易的期权包括：

ETF期权（510300、159919 等）

股指期权（沪深300股指期权等）

商品期权（豆粕、白糖等）

适合人群：

具备一定投资经验，愿意主动交易和承担市场波动风险的投资者。关注市场短期波动，并希望用期权对冲或放大收益的投资者

02

通过券商发行的收益凭证参与

对于不想直接交易期权、但仍想参与期权策略的投资者，可以选择券商发行的浮动收益凭证。

浮动收益凭证本质上是结构化金融产品，券商会用期权策略组合设计产品，例如：

• 浮动看涨收益凭证：如果标的资产上涨到某个水平，投资者可以获得固定收益+浮动收益；如果标的下跌，则可能只拿固收收益。
• 雪球产品：通过奇异期权提供稳定收益，适合低波动市场。也是近几年最火的结构化产品。

适合人群：

资金门槛较高的投资者，通常起投门槛较高；适合希望获得固定收益、但不愿意直接操作期权的投资者

03

通过银行理财产品参与

部分银行和资管机构推出带有期权策略的理财产品，如：

挂钩期权的结构性存款：本金部分投资于固定收益产品，同时配置少量期权，例如挂钩某只股票或指数，价格上涨时可获得超额收益。

对冲型理财产品：部分理财产品会利用期权进行风险管理，以提高收益稳定性。

适合人群：

不希望承担高风险，希望通过理财产品间接参与期权市场的投资者；追求稳定回报，但希望在一定条件下获得更高收益的投资者

04

通过基金产品间接参与

一些公募基金、对冲基金和私募基金会使用期权策略来优化投资组合，例如：

中性策略或者CTA策略：利用期权对冲市场风险，提高收益稳定性。

波动率策略基金：主要运用期权组合策略，赚取市场波动率溢价，例如“波动率套利”或“曲面套利”。

适合人群：

资金量较大，但不愿意自己研究期权策略的投资者；追求长期稳健收益，部分资金作为资产配置的一部分交给专业机构管理。

05

通过场外个性化期权交易

对于资金量较大的投资者（如企业、家族办公室等），可以直接与券商、投行签署场外期权（OTC Options）交易协议，获得更个性化的对冲和投资方案。

适合人群：

机构投资者、大资金客户，需要定制个性化的期权结构或者对冲方案。

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