2025年，全球金融市场在经济增长放缓、地缘政治冲突、货币政策调整等多重因素交织下，波动显著加剧。A股单日涨跌幅超3%成为常态，债券收益率波动频繁，银行理财收益率跌破2%，货币基金收益率长期徘徊在1.6%左右。面对复杂的市场环境，中信证券通过深度研究与分析，为投资者梳理出“低波动+高收益”的理财配置策略，助力投资者在风险可控的前提下实现财富稳健增值。

一、低波资产崛起：风险厌恶时代的投资新选择

1. 低波资产的定义与优势

低波资产，即低波动率、低回撤的资产，其核心在于“拥抱确定性”。在风险偏好极端走低的背景下，投资者从追求高收益转向崇尚低风险，从强调进攻转向重视防御。低波资产的优势在于其收益相对稳定，波动率低，持有体验较好，尤其适合风险承受能力较低的投资者。

2. 低波资产的流行趋势

在资管领域，低波策略如套利、中性、多空、红利、全天候等受到广泛关注。这类策略的年化收益虽然不高，但波动率低，风险可控。例如，红利低波策略通过聚焦有较强分红能力或意愿、较低估值的公司，并剔除过去一年波动率较高的个股，实现组合的稳健性。从行业角度看，红利低波指数的成分股以顺周期为主，主要集中在银行、煤炭、交运、建筑装饰、石油化工等行业，这些行业盈利稳定，抗跌性较强。

3. 低波资产的实际表现

以中信证券推荐的“安盈象固收稳健七天持有期49号A”为例，该产品采用“哑铃型策略”(30%债券持仓+50%现金及银行存款+同业存单分散风险)，成立以来年化收益率达4.65%，最大回撤率仅0.15%，破净率低于0.5%。这一数据充分证明了低波资产在复杂市场环境下的稳健性。

二、高息资产配置：锁定收益，增厚回报

1. 固收类产品：稳健收益的基石

在低利率环境下，固收类产品依然是投资者资产配置中的重要组成部分。中信证券推荐短债基金和同业存单指数基金，这类产品近3年年化收益达4.65%，最大回撤仅0.15%，适合中低风险投资者。例如，“中信证券固收安益”策略通过精选高评级债券，实现收益与风险的平衡。

2. “固收+”策略：股债平衡，增厚收益

“固收+”策略通过70%资金配置短债锁定票息收益，30%资金配置“固收+”产品(如含20%-30%权益仓位的基金)增厚收益。这类策略近3年年化收益达5.2%，适合持有6个月以上的投资者。例如，工银聚享混合A和工银可转债债券等产品在“固收+”领域表现突出，为投资者提供了稳健的收益来源。

3. 高股息资产：分享企业成长红利

高股息资产因其盈利稳定、分红能力强而受到投资者青睐。中信证券推荐关注银行、电力、资源等顺周期行业的高股息股票，这些行业不仅股息率高，而且抗跌性较强。例如，通过港股通基金布局腾讯、美团等港股科技龙头，这些企业在估值修复行情中表现出色，为投资者带来了可观的收益。

三、中信证券2025理财配置建议：多元化策略，攻守兼备

1. 风险适配：先测评再投资

投资者在配置资产前，应通过中信证券APP完成风险测评，系统将根据测评结果划分风险等级(C1-C5)，并匹配对应策略。例如，保守型投资者(C1-C2)适合“固收+”策略，年化目标4%-6%，最大回撤<2.5%;平衡型投资者(C3)可选股债平衡组合，年化目标6%-8%，权益仓位40%-50%;进取型投资者(C4-C5)可配置“核心+卫星”策略，权益仓位60%以上，捕捉结构性机会。

2. 核心策略：股债平衡打底，卫星增强收益

中信证券推出“三层次配置模型”，为投资者提供多元化的投资选择：

短债基金：如“中信证券固收安益”策略，适合作为组合压舱石。

同业存单指数基金：锁定票息收益，应对利率波动。

“固收+”基金：配置20%-30%权益仓位，增厚收益。

科技成长基金：聚焦AI算力、半导体设备等政策扶持领域，捕捉成长机会。

港股科技龙头：通过港股通基金布局腾讯、美团等，分享估值修复红利。

QDII基金：如纳斯达克100ETF，分散地缘政治风险，实现全球化配置。

3. 量化策略：智能选股，精准交易

中信证券量化团队运用“动量+估值”双因子选股模型，结合网格交易策略，实现精准交易。例如，2025年1-4月，某量化策略通过智能选股和网格交易，实现年化收益27%，最大回撤仅5%。这一策略通过系统自动提示止盈止损，帮助投资者锁定收益并降低回调风险。

四、中信证券专业支持：全方位服务，助力稳健理财

1. 智能投顾工具

中信证券APP提供智能投顾服务，通过算法模型为投资者生成个性化资产配置方案。例如，当某投资者持有港股红利基金时，若港股通红利ETF因政策利好上涨10%，智能投顾将提示部分止盈，帮助锁定收益并降低后续回调风险。

2. 专业投顾团队

中信证券拥有超过2800名专业投资顾问，为投资者提供一对一服务。从市场解读、组合调整到风险控制，投顾团队将全程陪伴投资者，助力稳健理财。

3. 限时福利与活动

即日起至2025年7月31日，通过中信证券官方渠道开户的投资者可领取多项福利：

Level-2高速行情(免费12个月)：洞察主力资金动向。

AI云参大数据工具(免费1个月)：辅助智能选股。

热点股票策略(每日盘前推送)：把握市场机会。

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