7月28日，NYMEX美原油09月合约结算价为每桶65.71美元，涨1.55美元（+2.38%）；ICE布油09月合约结算价为每桶68.44美元，涨1.66美元（+2.45%）。美对俄制裁风险重现，隔夜油价大幅反弹。

　　供应端：地缘方面，美国总统特朗普称对俄罗斯感到失望，将缩短给普京的50天最后期限。将向俄罗斯设定10至12天的新截止日，除非我们达成协议，否则我们将实施二级制裁。美国方面，美国至7月25日当周石油钻井总数 415口，前值422口。欧佩克方面，9月份的增产决定按计划将在8月3日由欧佩克+8个减产国决定。昨日召开了JMMC会议，会议重申完全遵守配额的重要性，并将于10月1日举行下一次JMMC会议。

　　需求端：高频数据看，上周美国汽油单周需求增加而馏分油单周需求环比减少。宏观方面，美国总统特朗普表示，预计将对那些没有与华盛顿达成贸易协议的国家征收15%至20%的关税。另外中方于7月27日至30日于瑞典与美方举行经贸会谈。本周迎来国内政策会议，美联储议息会议以及关税暂缓到期，当前仍存不确定性，等待超级宏观周的落地。

　　策略：本周谨慎操作，等待宏观及地缘不确定性落地。欧佩克+220万吨退出自愿减产计划提前完成，但需求旺季使油价下方仍有支撑。增产量的执行存在一定滞后，一旦落地仍会冲击市场。中长期关注旺季需求见顶后的逢高抛空机会，价格关注WTI60—70美金区间。

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