自10月以来,国内锌价一路狂泻,溃不成军。究其原因,主要是因为近两年来锌的持续高价而刺激了全球锌矿开发力度,使得锌矿由紧缺变为宽松,甚至有过剩的苗头。而中国锌冶炼的迅猛扩张及大量扩产规划,也使得锌过剩之说盛行,似乎锌的反弹没了可能。 　　9月份,国内国外锌价比值已经到了10:1,严重偏高,使得锌锭及锌矿的进口有了相当的利润空间,“十一”期间,由于锌冶炼生产不减,国内外锌锭集中到货,下游库存骤然增大,销售变得困难。国内资本市场借此利空之势,在上海期货交易所强行打压锌价,期货市场演绎了一场由空杀多变为多杀多的惨剧,仅一个多月时间,跌幅之深,令人不寒而栗。此一时、彼一时,去年还炙手可热、被基金追捧的锌,如今成了明日黄花,没了身价。本是消费旺季的锌在如此短的时间里如此硬着陆,令人始料不及。正应了期货只有血性没有理性的老话,多了期货猛于虎的感叹。 　　多数锌的冶炼企业和贸易商在如此险恶的情势下,被期货牵着鼻子走,极为被动,已苦不堪言,生产难以为继。 　　今年,本应是锌冶炼企业丰收的年份,由于锌矿充足,锌的加工费不断上升,给冶炼企业留有丰厚的利润空间。然而,“五一”、“十一”两次长假后,锌价都由升势转势掉头,一次比一次跌得惨烈,使得不少企业元气大伤。盼了多年的国内锌期货在推出第一年,留给冶炼企业的教训就是:为什么不保值! 　　行业集中度低,企业不自律,也助长了跌幅的扩大和延续。由于资金链问题和恐慌心理,冶炼企业没有承担起护盘自卫的责任,纷纷以远低于生产成本的价格竞相抛售,行为无异于自相残杀,相煎太急! 　　这两年来,国际铜价每每有深调的迹象时,便会有不是地震、塌方,就是爆炸、检修、罢工等消息传来,令跌势减缓。但在国内,我们的企业还没有学会造势。 　　尽管次级信贷危机尚未结束,宏观调控也才刚刚起始,但是在全球通胀时代里,着眼长远,智者一定是买家,买什么投资都没错,何况是现在的锌呢?金属永远是硬通货,长期而言,锌价不会如此低迷,做空也应适度。 　　如果冶炼企业任凭资本市场兴风作浪,认为这就是市场经济而听之任之,那漫漫熊途还远没有尽头。 　　此番锌价的暴跌非但伤害了矿山冶炼厂和贸易商,也影响了中西部一些地区经济的发展。 　　众所周知,我国锌矿山和冶炼企业多集中在中西部,并且大多是当地重要的纳税企业,更有许多资金正要投用到节能、减排、治污、环保中去。中西部冶锌企业一年的辛苦就这样被资本市场吞噬掉,令人痛心。 　　价格暴跌使得利用含锌物料作为原料的企业被迫停产,这将不利于环保、循环经济的发展。 　　国内锌价暴跌也封堵了锌矿进口的大门,如果出口退税政策取消,甚至出口关税一旦增加,锌矿的进口就会同铅矿一样变得难上加难。 　　在此情形之下,冶炼企业除了苦练内功,提高装备和技术,深化管理之外,更需横向联合,成立冶炼企业行业协会,设立价格协调指导委员会,必要时共同减产,或地区性开展资产重组兼并,提高市场定价话语权,抵御期货炒家的过度投机行为,保护企业的正当权益。 　　另外,冶炼企业应该充分利用矿源丰富的大好时机,去赚矿山留给冶炼企业足够加工费的利润,而不是只想去赚市场的钱,改(M+0)的锌矿当月价为(M+1)到货下月价,还应多开展加工贸易,规避市场风险。 　　为了锌冶炼行业更加健康有序地发展,除了锌冶炼企业加强自律,政府也应有所作为: 　　锌的利润大部分在矿山,政府除了增加矿的税收及矿山开发破坏环境和造成污染的费用外,还应限量开采,为子孙后代多留些资源。 　　对于扩建项目,政府可要求企业先推行环保与综合回收,待项目验收后才能再搞扩建,使急于扩建的项目得以抑制。 　　其次,政府还应鼓励企业多进口国外原料,在出口退税政策上可适当灵活,对于企业使用进口原料部分生产的高纯锌锭,仍应保留5%退税。 　　兵败如山倒,病去如抽丝。在关系到行业生存的危难时刻,锌冶炼企业已没有了选择,只有团结与联合起来,同舟共济,开展自救运动,才能图生存、求发展,才有出路。 　　我们期待,在不久的将来,中国的锌冶炼不但是全球第一大国,也能成为全球第一强国。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。