2025年，中国资本市场迎来结构性变革的关键节点，科创板ETF凭借“硬科技”属性与指数化投资优势，成为资金争夺的核心战场。国泰证券与海通证券(现合并为国泰海通)通过差异化布局与全周期服务，在科创板ETF赛道中构建起独特竞争优势，成为投资者布局新质生产力的关键平台。

一、科创板ETF爆发：政策红利与市场需求的双重驱动

1. 规模跃升：从“试点”到“主流”的跨越

截至2025年7月，科创板ETF总规模突破2500亿元，占科创板自由流通市值的比例达8.3%，成为A股指数化投资比例最高的板块。这一成绩的取得，离不开政策层面的持续推动：

“科创板八条”：2024年6月发布的“科创板八条”明确提出“丰富科创板ETF品类”，推动科创200ETF、科创综指ETF等新产品上市，形成覆盖大盘、中盘、小盘、综合的完整产品链。

纳入基金通平台：上交所正加快推动科创板ETF纳入基金通平台转让，优化做市商机制，提升流动性，吸引更多中长期资金入市。

发行规模放量：2025年5月以来，科创债配套政策出台后，科创板ETF发行规模环比增长12%，成分券超额利差在5BP以上的债券余额达262亿元，为市场提供充足弹药。

2. 机构资金主导：从“散户化”到“机构化”的转变

科创板ETF的投资者结构呈现明显机构化特征。以首批10只科创债ETF为例，前十大持仓占比普遍在60%以上，最高达90%，持仓机构类型涵盖券商、银行、信托、保险及理财子公司。这种结构变化反映了市场对“硬科技”资产的长期配置需求，也为国泰海通等券商提供了服务机构客户的战略机遇。

二、国泰海通的核心策略：技术赋能与生态协同

1. 科技主线：聚焦AI算力、半导体与具身智能

国泰海通将科技板块作为核心配置方向，重点布局三大领域：

AI算力：中芯国际、寒武纪等企业加速先进制程突破，国产AI服务器需求爆发，浪潮信息等企业全球化布局成效显著。国泰海通通过科创板AI主题ETF(如科创人工智能ETF)为投资者提供一键布局机会。

半导体设备：长电科技、中微公司等企业进入国际供应链，先进封装、设备材料等细分领域国产化率提升。国泰海通推出科创芯片ETF，覆盖半导体全产业链。

具身智能：人形机器人商业化提速，优必选、小米等企业加速技术迭代;无人驾驶、健康养老场景落地。国泰海通通过科创综指ETF纳入相关标的，分享行业成长红利。

2. 重组机会：挖掘“低估值+高股息”标的

在政策支持并购重组的背景下，国泰海通重点关注两类机会：

科技股并购：半导体、生物医药等领域海外并购重启，韦尔股份、药明康德等企业通过技术引进提升国际地位。国泰海通通过科创成长ETF布局潜在并购标的。

制造龙头整合：中航工业、中国中车等企业通过整合扩大市场份额，形成全球竞争力。国泰海通推出高端装备ETF，覆盖航空、高铁、船舶等细分领域。

3. 消费升级：布局高端消费与健康消费

随着居民收入提升与消费观念转变，国泰海通将消费板块作为防御性配置方向：

美妆护肤：珀莱雅、华熙生物等本土品牌通过研发创新抢占市场份额，高端线占比提升。国泰海通推出国牌美妆ETF，捕捉消费升级红利。

保健品：汤臣倍健、同仁堂等企业布局功能性食品，满足“银发经济”需求。国泰海通通过健康消费ETF覆盖相关标的。

智能家居：海尔智家、美的集团等企业通过AIoT技术构建生态，全屋智能解决方案普及。国泰海通推出智能家居ETF，分享行业渗透率提升红利。

三、服务升级：从“通道”到“全周期”的转型

1. 智能交易工具：提升投资效率

国泰海通通过e海通财APP提供AI选股、智能投顾、条件单等工具，支持投资者实现日频调仓、日内T+0等策略。例如：

网格交易：预设2%-3%的网格间距，分批建仓科创板ETF，降低单次买入成本。

折溢价监控：实时监测ETF溢价率，溢价超1%时卖出，折价超1%时买入，年化收益可提升8%。

QMT量化平台：支持Python编程，实现多因子打分、趋势跟踪等策略，适合专业投资者。

2. 投资者教育：构建知识共享生态

国泰海通通过“夜市狙击手”千人群、案例库等渠道，分享实战经验：

案例拆解：整理成功与失败案例，如某投资者通过智能条件单在半导体设备ETF暴跌时自动买入，次日反弹获利5%。

直播互动：每晚21点直播拆解主力挂单动向，分享隔夜挂单实战技巧。

策略包：提供中证A500ETF配置指南、科技主题ETF网格交易模板、新消费赛道投资手册等工具。

3. 流动性服务：支持大额交易

国泰海通与20家主做市商合作，为746只ETF提供流动性服务：

大单支持：对单笔委托超1亿元的订单，提供专属交易通道，避免冲击成本。

质押融资：科创板ETF可质押融资加杠杆，满足资金对流动性需求的同时，提升投资收益。

跨境产品：推出纳斯达克ETF、港股科技50ETF等跨境产品，帮助投资者分散风险。

四、未来展望：布局“新质生产力”，抢占下一个风口

2025年下半年，国泰海通将聚焦三大方向：

AI与高端制造：继续加仓科创人工智能ETF，同时布局人形机器人、低空经济等新兴领域。

新消费与内需升级：推出国牌美妆ETF、宠物经济ETF，捕捉消费升级红利。

高股息防御：通过红利低波100ETF(电力、运营商、高速公路)平衡组合风险。

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