【盘面动态】聚丙烯2509盘面收于7096（-72）。

　　【现货反馈】PP拉丝华北现货价格为7070元/吨，华东现货价格为7070元/吨，华南现货价格为7060元/吨。

　　【观点】从宏观角度看，近期政策面释放积极信号，在情绪带动下聚烯烃波动较大。而从PP当前基本面看，其上方压力依然偏大：供给端，6-7月已有3套装置陆续投产，包括裕龙2线、4线和镇海4线，这使得PP产量即使在高装置检修量的情况下也依然处于历史高位，供给压力持续偏大。需求端，虽然本周成交气氛有所回暖，但下游总体仍是处于淡季之中，实质性需求增量有限。所以我们认为PP在上涨行情中仍将面临较大阻力。后续需重点关注PP下游需求回升节奏和宏观政策推进情况。

　　PE：现实端持续偏弱

　　【盘面动态】塑料2509盘面收于7288（-80）。

　　【现货反馈】LLDPE华北现货价格为7180元/吨，华东现货价格为7230元/吨，华南现货价格为7330元/吨。

　　【观点】从宏观角度看，近期政策面释放积极信号，在情绪带动下聚烯烃盘面波动较大。从基本面情况来看，PE弱现实与强预期的博弈逐步显现。在现实端，PE现货表现疲软，上游持续降价出货，但下游采购意愿相对有限，加之当前库存也出现了较明显的累库趋势。而在预期端，一方面是PE近期产能增量比较有限，4月以来仅有裕龙的HDPE新装置在6月投产落地。另一方面是，7月底至8月初PE下游将迎来新一轮旺季，需求将逐步进入恢复阶段。所以总体来看，后续PE供需情况预计将有所转好。也正是在“弱现实+强预期”格局之下，PE月差由back结构转为contango结构。后续预计该格局仍将持续，直至现货端出现正反馈。

　　纯苯：震荡整理

　　【盘面回顾】BZ2603收于6196（-82）

　　【现货反馈】下午华东纯苯现货5975（-50），主力基差-221（+32）

　　【库存情况】截至7月21日，江苏纯苯港口库存17.1万吨，较上期环比上升4.27%。

　　【南华观点】

　　纯苯：供应端石油苯开工率小幅波动，加氢苯受盘锦瑞德、河北荣特、濮阳盛源短停后重启，盛源宏达第二套装置重启影响，负荷回升2.51%。需求端下游苯酚、苯胺提负明显，苯酚产能利用率由78%提升至82%，周内大连恒力酚酮装置提满，扬州实友酚酮装置恢复正常运作；苯胺产能利用率亦提升5%，主要受福建万华装置重启和新投装置投产影响。其他三大下游开工率有不同程度下滑，其中己内酰胺下滑最为明显，山东鲁西、湖北三宁部分短期降负，行业开工率下滑4.05%。总体五大下游周度折原料纯苯需求小幅提升。纯苯华东港口连续两周去库，周一港口库存小幅波动。受石化化工行业老旧装置摸底评估通知影响，盘面偏强运行，在7月底宏观会议之前，盘面易受宏观情绪带动，短期建议观望为主。

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