在老龄化加速与个人养老金制度全面落地的背景下，养老钱保值增值已成为全民关注的焦点。存款利率进入“1时代”、权益市场波动加剧，传统理财模式难以满足养老资金“安全垫+收益弹性”的双重需求。国泰海通证券凭借对市场周期的深度研判，推出“固收+”策略，通过股债动态平衡与多资产配置，为养老钱打造“攻守兼备”的增值方案。

一、市场环境：低利率与高波动下的养老理财困境

2025年下半年，全球资本市场呈现“外部有惊、内部有稳”的复杂格局：

外部压力：美国关税谈判波折、地缘政治风险高企，叠加全球经济“滞胀”隐忧，风险资产波动率可能上升;

内部支撑：中国经济在政策“三支箭”(化解债务、提振需求、稳定资产价格)支持下，总需求增速进入稳定波动率降低的新阶段，无风险利率持续下行推动权益市场估值中枢上移。

截至2025年6月，国债利率已突破2%，纯债产品收益中枢持续降低，而“固收+”产品通过股债动态平衡机制，在稳健中追求超额收益，成为资产荒下的突围利器。例如，某固收+产品A类份额自成立以来累计收益率达15.70%，近一年超额收益位居同类前5%，最大回撤仅为2.34%。

二、国泰海通“固收+”策略：三大核心逻辑穿透周期

1. 哑铃型组合：科技成长+高股息防御

科技赛道：聚焦AI算力链(GPU、光模块)、人形机器人、低空经济等“硬科技”领域。例如，科创人工智能ETF(589010)2025年一季度涨幅超30%，建议通过网格交易策略分批建仓;

高股息资产：配置红利低波100ETF(电力、运营商、高速公路)，股息率超5%的资产占市值43%，险资配置需求旺盛;

周期资源品：关注建材、钢铁、有色等板块，但需警惕大宗商品价格波动风险。

2. 动态资产再平衡：根据市场变化调整股债比例

季度调整机制：每季度评估投资组合，若股市走强，增配科技与红利策略基金;若债市机会突出，则增配固收+基金，目标组合年化收益4.5%-7.5%，最大回撤控制在5%以内;

止损策略：单笔亏损超10%时强制止损，避免情绪化决策;

流动性管理：保留10%-20%资金配置同业存单指数基金或货币基金，确保资金灵活性。

3. 另类资产对冲：黄金、商品等资产降低单一市场风险

地缘政治风险：美国关税谈判进展、全球大宗商品价格波动可能冲击市场情绪，建议降低周期品配置比例;

政策观察窗口期：三季度地方债到期高峰是关键节点，若宽信用政策不及预期，需及时调整组合久期;

黑天鹅事件：通过“固收+”的多元资产配置降低单一市场风险，例如黄金对冲货币贬值、高股息资产提供稳定现金流。

三、实战案例：定投+网格交易平滑市场波动

以国泰海通“固收+”组合为例，若投资者从2025年初起每月定投5000元，并针对科技主题基金采用网格交易策略：

定投部分：截至2025年6月，累计投入3万元，账户总资产3.4万元，年化收益率5.3%;

网格交易部分：针对科创人工智能ETF设置2%-3%的网格间距，单层资金占比不超过总资金5%，通过高抛低吸捕捉波动收益，累计增厚收益约1.2个百分点;

组合效果：整体组合年化收益达6.5%，显著高于纯债产品4%的收益水平，同时最大回撤控制在3%以内。

四、专业服务：全周期陪伴提升投资体验

国泰海通证券为投资者提供三大增值服务：

智能投顾系统：通过AI算法生成个性化配置方案，实时监控市场动态，推送交易信号;

投资者教育体系：定期举办“科技投资大师课”“红利策略研讨会”，邀请基金经理、行业专家解读市场趋势;

专属客服团队：7×24小时在线服务，提供账户查询、产品咨询、交易指导等一站式支持。

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