大连商品交易所生猪期货交易规则白话解读

生猪期货是大连商品交易所（以下简称 “大商所”）农产品期货里的特色品种，它的交易方式和价格波动特点直接影响大家的操作策略。今天结合 2025 年的最新规则，给大伙讲讲生猪期货的操作特点、价格变动咋算钱，还有那些核心的交易参数。

合约基本参数和价格变动咋算？

生猪期货在大商所交易，代码是 LH，每手合约是 16 吨，这和生猪现货贸易批量大的特点相匹配。它的价格最小变动是 5 元 / 吨，按每手 16 吨算，价格每动一下，每手合约的盈亏就会变 80 元（16 吨 ×5 元 / 吨）。这个精准的算法能帮大家清楚算出交易中的风险，管理手里的合约心里更有数。

交易时间咋安排？

生猪期货只有白天能交易，没有夜盘。具体时间分三个阶段：上午 9:00 到 10:15，中间休息 15 分钟后，10:30 到 11:30 接着交易；下午是 13:30 到 15:00。这个时间安排和生猪现货市场的流通规律、还有做生猪生意的企业交易习惯相匹配，能让价格更好地反映市场情况。

手续费咋分级收？成本咋算？

根据大商所 2025 年的最新规则，生猪期货手续费按不同交易时间收不同的钱：

非日内交易（当天开仓，过几天再平仓）：开仓和平仓都按成交金额的万分之一收手续费。按市场上常见的 12500 元 / 吨的价格算，每手 16 吨的成交金额是 200000 元（12500 元 / 吨 ×16 吨），所以单笔开仓或平仓的手续费大概是 20 元（200000 元 × 万分之一）。

日内交易（当天开仓当天平仓）：手续费按成交金额的万分之二收。按上面的价格算，单笔日内交易的手续费大概是 40 元（200000 元 × 万分之二）。这样分档次收费是为了引导大家理性交易，平衡市场活跃度和投机风险。

保证金要多少？杠杆咋算？

大商所规定，生猪期货最低得交 8% 的保证金，这意味着资金杠杆是 12.5 倍（算法就是 1 除以 8%）。保证金的计算公式很简单：单价 × 每手吨数 × 保证金比例。按 12500 元 / 吨的价格、每手 16 吨算，每手初始保证金就是 16000 元（12500 元 / 吨 ×16 吨 ×8%）。实际交易中，期货公司可能会根据市场波动大小、生猪季节变化特点和客户风险等级调整保证金比例，具体交多少得看开户公司的实时通知。

持仓和交割有啥规矩？

作为大商所的标准化期货品种，生猪期货在持仓上有明确规矩：投资者不能把没平的合约带到交割月，必须在每个交割月前的最后一个交易日收盘前，把手里所有没平的合约都平掉。这是因为生猪是生鲜产品，这样规定能避免交割时出问题，保证市场有足够的流动性，让合约到期处理能顺利进行。

操作难度和风险提示

生猪期货操作起来有难度，主要是因为它价格波动有强周期性：一方面，生猪养殖周期和供需季节变化会让价格阶段性波动；另一方面，每手 16 吨、每点变动 80 元的盈亏，对大家管钱的能力要求更高。和其他农产品期货比，它没有夜盘交易，日内交易成本也高，这就需要投资者调整操作节奏来适应这些特点。

大家在做生猪期货交易时，得把这些合约参数和规则都弄明白，结合生猪市场的供需情况和价格周期规律，制定合适的风险管理策略。精准掌握价格变动咋算钱和保证金要求，在守规矩的前提下，让操作策略和这个品种的特点相匹配。

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