观点：美玉米震荡走低，国内玉米震荡偏强

　　国外方面，上周美玉米出口净销售仅录得66.35万吨低于预期，同时截至7月20日美玉米优良率保持74%符合预期，压制盘面震荡走低。

　　国内方面，目前小麦收获基本结束，多地储备库入市收购，对麦价形成支撑；玉米处于青黄不接阶段，近期进口玉米拍卖持续进行，但成交率逐渐萎缩，同时山东加工企业门前到车辆整体偏少，短期玉米现货止跌。

　　策略：美玉米优良率连续保持在74%，压制盘面震荡走低；储备入市收购支撑麦价坚挺，进口玉米拍卖虽在继续，但成交逐渐萎缩使看空情绪减弱，叠加玉米上量偏少支撑现货，盘面持续反弹；中长期来看，随着粮源逐步向渠道转移，渠道商挺价惜售、港口库存持续消耗、进口玉米保持偏少、及下游需求恢复，三季度供需缺口仍存，不过四季度供应压力仍大，玉米价格或先涨后跌。

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