周三，纳指、标普500指数均创盘中历史新高。三大指数尾盘出现跳水，因惠誉下调美国25%行业前景评级至“恶化”。

　　惠誉称，政策风险给美国信用前景蒙上阴影。惠誉在年中更新中，将美国2025年25%行业的前景展望下调至“恶化”，原因是不确定性增加、经济增长放缓以及预期利率将长期维持在高位。惠誉表示，近期通过的税收和支出法案凸显了美国财政前景面临的长期挑战，并将给医疗保健相关行业带来压力。税收法案和先前减税措施的延长相结合，很可能使美政府总赤字保持在GDP的7%以上，并在2029年将债务与GDP之比推高至135%。

　　【美股】截至收盘，道指跌19.12点，跌幅为0.04%，报44323.07点；纳指涨78.52点，涨幅为0.38%，报20974.17点；标普500指数涨8.81点，涨幅为0.14%，报6305.6点。Opendoor Technologies(OPEN.US)收涨42.67%。

　　【欧股】德国DAX30指数涨11.58点，涨幅0.05%，报24299.15点；英国富时100指数涨21.03点，涨幅0.23%，报9013.15点；法国CAC40指数跌25.97点，跌幅0.33%，报7796.70点；欧洲斯托克50指数跌15.78点，跌幅0.29%，报5343.45点；西班牙IBEX35指数涨38.00点，涨幅0.27%，报14031.50点；意大利富时MIB指数跌149.99点，跌幅0.37%，报40162.00点。

　　【亚太股市】韩国KOSPI指数涨0.71%，印尼综合指数涨1.18%。

　　【外汇】美元指数跌近0.6%，日元兑美元涨超1%，欧元涨约0.4%，瑞士法郎涨超0.2%。

　　【原油】纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌14美分，收于每桶67.20美元，跌幅为0.21%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌7美分，收于每桶69.21美元，跌幅为0.10%。

　　【金属】现货黄金盘中一度站上3400美元。因美元和美债收益率在贸易谈判存在不确定性的背景下走弱，美国规定各国必须在8月1日的最后期限之前达成协议，否则将面临更多关税。High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示：“随着8月1日最后期限的临近，这给市场带来了一定程度的不确定性，这当然是有利的。”Meger称，有关美国比预期更早降息的传言正在升温，有关美联储主席鲍威尔可能被替换以及美联储重组的猜测加剧了市场的不安情绪。

　　【加密货币】比特币波动不大，以太坊微跌0.08%，报3750.42美元。

　　【宏观消息】

　　美国会预算办公室：大而美法案将使美国赤字增加3.4万亿美元。美国国会预算办公室估计，特朗普近期签字为法律的税收和支出法案(大而美法案)将在十年内使美国赤字增加3.4万亿美元。根据国会预算办公室的分析，该法案包括削减医疗补助等支出，以及一些条款，这些条款将导致到2034年1000万美国人失去医疗保险。国会预算办公室的评分反映，与现行法律基准相比，到2034年，美国收入将减少4.5万亿美元，支出将减少1.1亿美元。

　　美国玩具协会：关税水平远非行业可以承受。在第二季度业绩公布之前，分析师和专家表示，玩具行业继续面临一个充满挑战的环境。美国玩具协会首席执行长埃亨(Greg Ahearn)说，过去两个月里，大约60%的玩具制造商实施了裁员。他说，“你可以看到冲击的严重性，”“孩之宝将裁员3%，中型公司将裁员20%，小企业家表示他们面临倒闭的风险。”他补充道，对东南亚制造业中心的商品征收高额关税已经侵蚀了利润率，并导致一些公司完全取消了假日季订单。埃亨说：“这些关税不是我们行业可以承受的数字。”

　　加拿大央行调查显示逾六成受访者计划减少购买美国商品。加拿大人如何回应美国总统特朗普的关税政策？加拿大央行一份调查显示，他们正在加大对美国旅游和产品的抵制力度。加拿大央行有史以来第一次在其消费者季度调查中询问人们前往美国旅行的计划。约55%的加拿大人表示，他们正在避免或减少去美国度假的支出，约三分之一的人表示，他们计划增加国内旅游支出。调查显示，约63%的受访者表示，他们正在减少购买美国商品。这一比例高于第一季度的55%左右。

　　美联储鲍威尔受到特朗普盟友的刑事指控。美国众议院议员Anna Paulina Luna向司法部提出刑事指控，声称美联储主席鲍威尔两次作伪证。Luna在信中写道：“2025年6月25日，鲍威尔在美国参议院银行、住房和城市事务委员会就美联储的埃克尔斯大楼的翻新问题宣誓作证。在他的陈述中，他做了几个重大的虚假陈述，”。Luna还称：“另外，在写给美国行政管理和预算局(OMB)主任拉塞尔.沃特(Russell Vought)的一封信中，鲍威尔表示，将该项目成本从19亿美元提升到25亿美元的变化是微不足道的。然而，国会调查人员审查的文件表明，这个项目的范围和成本超支在本质上和实质上都不是小问题。”作伪证除罚款外，最高可判处5年监禁。

　　纽约联储调查：消费者更加容易获得汽车贷款或抵押贷款再融资。纽约联邦储备银行公布的最新信贷数据显示，6月美国家庭申请抵押贷款再融资或汽车贷款要更容易一些。该行周一说，6月份抵押贷款再融资申请被拒率降至15%，拒绝率在2月达到42%，为2013年秋季以来最高。汽车贷款的拒绝率也从2月份的14%降至6月份的7%，不过幅度较小。纽约联储表示，过去一年中总体信贷申请和拒绝率基本持稳。以上结果来自纽约联储的《消费者预期调查》，该月度调查中的通胀预期和消费者情绪读数受到密切关注。

　　【个股消息】

　　恩智浦(NXPI.US)三季度营收指引欠佳，股价盘后跳水超4%。恩智浦二季度营收29.3亿美元，分析师预期29亿美元。二季度EPS为1.75美元，上年同期2.54美元。二季度调整后EPS为2.72美元，分析师预期2.68美元。二季度调整后自由现金流(FCF)为6.96亿美元，分析师预期7.54亿美元。预计三季度营收30.5亿-32.5亿美元，分析师预期30.7亿美元。预计三季度EPS为2.22-2.62美元，分析师预期2.42美元。预计三季度调整后EPS为2.89-3.30美元，分析师预期3.06美元。预计三季度调整后毛利润率56.5%，分析师预期56.9%。预计三季度调整后运营利润9.98亿-11.2亿美元，分析师预期10.2亿美元。恩智浦美股盘后跌4.50%。

　　特朗普媒体公司(DJT.US)囤积20亿美元比特币。特朗普媒体与科技集团周一表示，已累积约20亿美元的比特币及相关资产。在美国总统唐纳德特朗普转向加密货币这一高盈利领域后，其净资产在任内持续增长。该公司在一份新闻稿中称，比特币持仓目前约占特朗普媒体流动性总资产的三分之二。特朗普曾对数字货币持怀疑态度，如今却誓言要让美国成为全球加密货币之都。他已采取多项措施朝这一方向努力，包括签署行政命令建立“战略性比特币储备”、任命“加密货币沙皇”，并敦促国会通过多项与加密货币相关的法案。

　　以太坊投资公司“以太机器”计划在IPO中筹集16亿美元。Ether Reserve是一家由知名加密投资者支持的新加密企业，将通过与空白支票公司Dynamix Corporation合并在纳斯达克上市，预计将筹集超过16亿美元。合并后的实体将被命名为“以太机器”(The Ether Machine)，其目标是在其资产负债表上拥有超过40万个以太币，使其成为机构接触全球第二大加密货币的最大公共工具。Dynamix股价早盘上涨近28%。这笔交易突显出机构对在企业资产负债表上持有加密货币的兴趣日益浓厚，近几个月来，有几个项目宣布了公开上市的计划，同时旨在将加密资产包装成股票，以吸引传统投资者。

　　趁热打铁BitGo秘密提交美国IPO申请。加密货币托管公司BitGo控股公司周一表示，在数字资产市场一片乐观情绪中，该公司已秘密提交IPO申请。BitGo成立于2013年，是美国最大的加密货币托管公司之一，为客户存储和保护数字资产。加密行业市值攀升至4万亿美元，比特币最近创下历史新高，突破了12万美元大关。Renaissance Capital高级策略师马特肯尼迪表示：“这是加密货币领域多年来最好的市场条件，公司希望利用这一点。加密初创公司知道，IPO的窗口可能会意外关闭，尤其是在像加密货币这样动荡的领域，所以他们希望趁热打铁。”

　　【大行评级】

　　摩根士丹利：将Meta Platforms(META.US)目标价从650美元上调至750美元

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