2025年，中国资本市场迎来“跨境投资大年”，国泰海通证券凭借其战略布局与业务创新，在海外投资领域交出亮眼成绩单。上半年净利润预计突破152亿元，跨境业务收入占比提升至12%，成为驱动业绩增长的核心引擎。这家合并后的行业龙头，究竟靠什么在海外赚到钱?

一、跨境支付：从牌照到生态的“基础设施”红利

国泰海通通过“牌照+CIPS+科技”构建跨境支付闭环，成为人民币国际化进程中的关键参与者。

牌照壁垒：公司已持有香港MSO(货币服务牌照)、美国MSB(货币服务业务牌照)等核心资质，覆盖欧美高端市场。2025年Q3季报显示，其欧美市场跨境支付收入同比增长63%，海外收单费率高达3%-5%，远超国内0.6%的水平。

CIPS直连：作为首批接入人民币跨境支付系统(CIPS)的券商，国泰海通首笔券商跨境支付落地后，清算效率提升30%，合规成本降低15%。例如，某中资企业通过其香港子公司向欧洲供应商支付货款，原本需3个工作日的流程缩短至8小时。

政策红利：央行“跨境支付通”试点持续扩容，虽未直接纳入券商，但国泰海通通过离岸财富管理、跨境收益互换等间接业务受益。2025年政策评估期，若券商准入放开，其市场份额有望突破20%。

二、QDII基金：全球资产配置的“平民化”通道

国泰海通将专业投研能力转化为大众投资工具，通过QDII基金降低跨境投资门槛，锁定中产客群。

产品筛选体系：覆盖全球200+只QDII基金，筛选出费率低、规模大、跟踪误差小的优质标的。例如，其推荐的“全球大宗商品基金”2024年Q3成功规避日元贬值风险，为投资者锁定8%收益。

智能工具赋能：APP内“QDII基金筛选器”支持按汇率对冲策略、投资区域等多维度筛选，30秒匹配产品;“智能盯市”功能在汇率波动超阈值时自动推送调仓建议。

场景化服务：针对打工人群体推出《全球资产配置手册》，包含家庭风险测评、汇率对冲实操指南等。2025年新增用户中，60%选择QDII基金作为海外投资首站，人均配置金额达12万元。

三、跨境收益互换：机构客户的“杠杆化”工具

国泰海通利用场外衍生品资质，为机构客户提供低成本对冲方案，撬动高净值客户资产。

业务模式：通过收益互换协议，客户无需直接开设海外账户即可参与美股、港股等市场。例如，某私募基金通过其收益互换产品，以5%的保证金率实现10倍杠杆投资纳斯达克指数。

风险对冲：结合CIPS清算系统，将汇率波动风险纳入对冲模型。2025年中报显示，其跨境收益互换业务规模达800亿元，年化收益率稳定在6%-8%。

客户粘性：针对企业客户推出“跨境并购融资+收益互换”组合方案，降低跨境交易成本。例如，某新能源企业通过其服务完成对欧洲电池厂的收购，融资成本较传统银行贷款降低2个百分点。

四、政策与整合：长期盈利的“双保险”

政策红利贴现：跨境支付是人民币国际化核心环节，监管层持续加码支持。国泰海通作为行业龙头，优先享受试点政策倾斜，例如其“跨境理财通”业务已覆盖粤港澳大湾区90%的高净值客户。

整合协同效应：合并后，国泰君安的场外衍生品资质与海通证券的17国境外网点形成互补。2025年Q3计划将海外业务亏损收窄至10亿元以内，跨境支付收入占比提升至15%，拉动整体利润率突破25%。

未来布局：从“通道商”到“生态构建者”

国泰海通正从单一跨境服务提供商向全球资产配置生态平台转型：

科技投入：2025年研发预算占比提升至8%，重点布局AI投顾、区块链清算等领域;

客户分层：针对超高净值客户推出“家族办公室”服务，整合跨境信托、税务筹划等资源;

生态合作：与蚂蚁集团、腾讯金融等平台共建跨境支付联盟，降低中小商户出海成本。

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