涨多跌少

　　黑色板块中，焦煤与焦炭分别上涨2.55%、1.23%。能化板块中，原油与燃料油分别上涨3.58%、1.78%。有色板块中，碳酸锂与氧化铝分别上涨2.82%、1.65%。农产品板块中，棕榈油与菜籽油分别上涨2.28%、1.76%。

　　01

　　原油

　　今日原油517.9元/桶的价格开盘，盘中持续上涨，下午收盘前冲高回落，截止收盘报价为532元/桶，日涨幅达3.58%。

　　数据来源：文华财经、华闻期货交易咨询部

　　（1）宏观面，金十数据7月18日讯，欧盟已就针对俄罗斯的第十八轮制裁方案达成协议，新措施旨在进一步打击俄罗斯原油与能源产业。外交官表示，此次制裁将七国集团（G7）对俄罗斯石油价格上限从每桶60美元调降至47.6美元。欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯在社交媒体平台X宣布：“欧盟刚批准迄今最严厉的对俄制裁方案，我们将持续提高战争成本，直至停止行动成为俄罗斯唯一出路。”制裁措施还将导致约20家俄罗斯银行被切断国际支付系统SWIFT的服务并面临全面交易禁令，北溪天然气管道将受到制裁以确保其未来不会恢复运营，并对俄罗斯在第三国提炼的石油施加限制。

　　（2）供应端，OPEC+在近期会议上同意8月份进一步增产原油，或将达到54.8万桶/日，OPEC+可能会在8月3日举行的会议上，通过9月继续增产约55万桶/日的增产计划，预期OPEC+原油供应将继续增多。美活跃钻机数降低，页岩油产量增长受到限制，油田服务商Baker Hughes数据显示，美国活跃石油钻机数量下降至425座，录得近四年以来新低，远不及2022年高油价时期的780座。

　　数据来源：华闻期货交易咨询部、钢联数据

　　(3)需求端,7-9月份为原油需求旺季，原油消费维持高位，中美炼厂开工率均处于历年同期高位。

　　数据来源：华闻期货交易咨询部、钢联数据

　　（4）库存端，美国库欣地区原油库存为2140.8万桶，较上期的2119.5万桶增多20.3万桶，虽然有小幅回升，但仍处于低位。国内华东地区港口原油库存连续多周去化，本周库存水平为348.6万吨，较上周的366.6万吨减少了18万吨。

　　数据来源：华闻期货交易咨询部、钢联数据

　　欧盟进一步加大对俄罗斯原油出口的制裁，限制俄罗斯原油的出口交易，或将导致俄罗斯原油流入国际市场数量减少，国际原油供应减少。当下为原油需求旺季，中美两国炼厂开工率均维持高位，原油库存水平整体偏低，基本面数据较好，但考虑到OPEC+的原油增产预期，当原油消费旺季逐步结束，原油供应过剩再次成为原油运行的主要关注点。短期内原油或偏强运行，中长期来看，原油仍偏弱势。

　　02

　　焦煤

　　今日早盘，焦煤期货价格一度摸高至948.5元/吨，创下两个多月来的新高。不过这样的上行势头未能持续，黑链板块相关期货价格随后再度下行，截至收盘，焦煤报926元/吨，涨幅2.55%。

　　数据来源：文华财经、华闻期货交易咨询部

　　（1）消息面，近期“反内卷”及“推进传统产业转型升级”等政策引发行业供应侧市场预期发生较大改变，反复刺激市场情绪，支撑焦煤价格一路走强。

　　（2）供给端，前期受到安全环保检查因素停减产煤矿逐步复工复产，甘其毛都口岸监管区的库存仍需逐步回补。今日该口岸蒙5#原煤自提价格为790元/吨，而线上竞拍价格持续走高，炼焦煤现货市场成交活跃度居高不下，整体价格正处于上行周期。不过当前煤价涨幅已超过焦炭，下游对高价煤炭的承接能力逐渐趋弱，潜在的市场压力也在逐步积聚。

　　（3）虽然钢材需求处于消费淡季，不过钢厂铁水产量有所恢复，近期工程到位资金情况仍处于低位，终端需求表现尚可，钢厂对于采购节奏维持。

　　数据来源：华闻期货交易咨询部、钢联数据

　　（4）本周煤矿产能释放有所加快，但下游钢焦企业近期补库意愿较强：独立焦企的炼焦煤库存增长超4%，达到929.11万吨；钢厂炼焦煤库存增加8.17万吨，升至791.1万吨。与之相对，煤矿端库存持续下降10.1%，而港口炼焦煤库存则增加19.71万吨，达到553.5万吨。从整体库存格局来看，炼焦煤上游（煤矿）库存环比下降，下游（焦企、钢厂）库存有所增加；总库存则继续回升1.03%，达到2612.81万吨，创下一个多月以来的新高。

　　数据来源：华闻期货交易咨询部、钢联数据

　　综合来看，当前钢材需求虽处消费淡季，但钢厂铁水产量已出现恢复迹象。不过近期工程到位资金仍处低位，终端需求持续疲弱。在此背景下，钢厂焦炭采购节奏保持稳定，预计短期焦煤盘面将呈震荡偏强走势。