供应压力不及预期，供需仍处于去库通道，预计短期乙二醇企稳反弹为主，但需求弱预期下反弹空间有限。7月16日，张家港现货在4385附近开盘，上午震荡走高，午后涨势加速，至下午收盘时现货商谈在4420附近；张家港乙二醇收盘价格上涨9元/吨至4408元/吨，华南市场收盘送到价格稳定在4440元/吨；基差方面，现货基差在09+69附近。

　　7月16日国内乙二醇总开工58.95%（升0.08%)，一体化57.70%（升0.13%)，煤化工60.96%(平稳)。截至7月14日，华东主港地区MEG港口库存总量47.77万吨，较7月10日降低0.29万吨；较7月7日降低2.14万吨。

　　7月16日，聚酯产能利用率86.84%，较15日+0.22%。截至7月10日江浙地区化纤织造综合开工率为56.20%，较上期数据下降1.89%。终端织造订单天数平均水平为7.65天，较上周减少0.67天。近期气温较高，织造逐步进入深度淡季，终端消费需求不振，订单多以小单、散单为主，原料库存备货积极性不足，部分企业降负避险模式，开机率持续下滑。内贸服装面料走货放缓，外贸订单跟进亦显现不足，仅窗帘家纺面料订单相对较好，后市来看，织造行业开工存继续下滑预期，厂商多消耗库存、回笼资金为主。

　　国际原油震荡，纯苯基本面利好有限，预计短期纯苯区间震荡为主。7月16日，BZ2603合约收盘价6166元/吨（以收盘价看，较上一交易日+22元/吨，涨幅0.35%），夜盘震荡。现货方面，纯苯价格震荡，价差买盘为主，价差持稳，现货成交区间5940-5960。

　　需求方面，纯苯下游整体开工率回升较多，整体需求表现较好，主要在于苯乙烯装置重启较多，己内酰胺库存偏低，有一定补库需求，关注后续下游装置投产和重启情况。苯乙烯现货方面，苯乙烯盘面冲高回弱后窄幅震荡，卖近买远换货积极，近端基差走弱20块，8下、9下基差相对持稳，7下08+150~+190商谈成交。

　　总结来看：近期山东裕龙二期计划投产， 叠加纯苯装置重启，预计后续供应增加。需求端下游苯乙烯装置重启较多，同时也有新装置投产预期，整体需求或有一定支撑。

　　策略：纯苯供应过剩，进口高位，下游需求有一定支撑，供需面利好有限。但宏观偏暖，且多纯苯空苯乙烯套利下，预计短期纯苯区间震荡为主。关注纯苯产能利用率变化及库存走势，若供应进一步宽松，可能对价格构成下行风险。

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