今天三大指数继续在“3500保卫战”里上演“拉锯戏码”，沪指微跌0.03%，深成指和创业板指双双跌0.22%，成交额缩量到1.4万亿，比昨天少了1700亿。

虽然指数表现平平，但个股却很活跃，有将近3300只股票上涨，70多只涨停。市场虽然在震荡，但获利效应还是有的，只是结构性机会更突出。

看到一个数据，A股股民数量已经突破2.4亿了，相当于每6人里就有一个炒股，近十年来每年新增投资者都超过1000万。这就像一个超级大的“蓄水池”，源源不断地有活水进来，从长远来看，这对A股的健康发展是积极的。

另外，中美关系最近又有了新的进展，美财长贝森特放风，中美关税谈判“态势良好”，下月截止日期还有灵活性，贸易摩擦的阴霾有望进一步消散。

行业上，创新药今天逆势大涨，10余股涨停，联环药业更是走出了8天6板的强势行情。背后主要是政策的催化，国家医保局启动第十一批药品集采，口服和注射剂型占比超八成，这意味着创新药企可能迎来“放量”机会。

再就是稳定币概念震荡回升，金时科技走出了8天5板。近期多个城市提及稳定币，甚至上海市国资委党委都召开会议。数字货币和稳定币的发展，正在从“小众”走向“大众”，未来可能会有更多的应用场景。虽然美国那边共和党议员“反水”，特朗普支持的加密监管法案遭遇重大挫败，导致比特币大跌，但国内对于稳定币的探索并未停歇。

还有，机器人概念股再度走强，军工板块午后也局部异动。这些都说明市场热点轮动，震荡中暗藏机会。

总结一下当前我们的策略，老朋友都知道，当前团队投研策略一直跟踪持有以下几类资产：历史相对低估区间的恒生科技，价值重估的港股创新药，低利率环境下险资、公募等耐心资本推动的港股通高股息、银行。目前也有不错的业绩表现。

除此之外，目前也在持续跟踪券商板块。7月以来券商股密集发布中报业绩预告，已公告的27家中，大券商上半年归母净利润同比增速集中在50%~80%，中小券商多集中在50%~120%，部分实现1000%以上增幅。随着香港IPO市场持续回暖，从估值来看，券商板块适合作为中长期持仓的“压舱石”，逢低吸纳。

还有文章里反复跟大家分享的科技板块，比如算力、芯片、固态电池，还有稀土、有色资源板块，都在我们跟踪的低估价值轮动指数序列里。

最后想跟大家分享，当前板块轮动行情下，定好方向、逻辑，摆正心态、节奏，在充满风浪的市场中依旧会收获属于你的“潮平两岸阔，风正一帆悬。”