今日市场

　　周三(7月16日)，iFinD数据显示，中国债券市场将有81只新债招标，160只新债缴款，104只新债发行，55只新债还本付息，244只新债上市。

　　今日无可转债申购。

　　“甬矽转债”于本周三(7月16日)上市，发行规模为11.65亿元，正股为甬矽电子。

　　公开市场操作

　　中国央行：7月15日开展3425亿元7天逆回购操作，投标量3425亿元，中标量3425亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，7月15日有690亿元7天期逆回购到期。

　　资金面

　　银存间质押式回购利率多数下跌(7月15日)

　　DR001报1.3565%，较上日跌13.35个基点。

　　DR007报1.5767%，较上日涨2.67个基点。

　　DR014报1.5800%，较上日跌2.00个基点。

　　DR021报1.6000%，较上日涨5.00个基点。

　　DR1M报1.5600%，较上日跌2.00个基点。

　　银行间回购定盘利率集体上涨(7月15日)

　　FR001报1.6000%，较上日涨10.00个基点。

　　FR007报1.6000%，较上日涨5.00个基点。

　　FR014报1.6000%，较上日涨4.00个基点。

　　银银间回购定盘利率集体上涨(7月15日)

　　FDR001报1.55%，较上日涨11.00个基点。

　　FDR007报1.58%，较上日涨4.00个基点。

　　FDR014报1.58%，较上日涨3.00个基点。

　　同业存单

　　7月15日，股份制商业银行1月期同业存单加权发行利率为1.53%，实际发行总量为63.8亿元；3月期同业存单加权发行利率为1.56%，实际发行总量为8.1亿元；6月期同业存单加权发行利率为1.64%，实际发行总量为4.8亿元；9月期同业存单加权发行利率为1.63%，实际发行总量为2.0亿元；1年期同业存单加权发行利率为1.64%，实际发行总量为124.2亿元。

　　要闻回顾

　　国家统计局：上半年房地产总体朝着止跌回稳方向迈进

　　7月15日，国家统计局副局长盛来运在国新办新闻发布会上表示，今年以来，各地区各部门按照中央的决策部署和要求，因城施策推动房地产市场企稳，从统计数据来看，相关措施成效明显。房地产总体朝着止跌回稳的方向迈进。具体表现包括商品房销售降幅收窄；一二三线城市商品房价格虽然有所波动，但总体降幅都有所收窄；房地产市场资金的来源也有所改善，房地产企业化债工作有序推进；房地产库存连续四个月减少。盛来运强调，要看到目前房地产销售面积和价格同比还都在下降，房地产筑底转型是一个过程，这是正常现象，要以更大力度来推进房地产止跌回稳。(人民财讯)

　　国家统计局：下半年中国经济会继续保持稳中有进、稳中向好的态势

　　7月15日，国家统计局副局长盛来运在国新办新闻发布会上表示，下半年尽管外部环境还有不少不确定性，内部结构调整也有压力，但综合判断，下半年中国经济保持稳定增长有支撑，会继续保持稳中有进、稳中向好的态势。(人民财讯)

　　国家统计局副局长盛来运：下半年消费政策还会继续加力

　　国家统计局副局长盛来运表示，上半年，我国消费市场在一系列促消费扩内需政策带动下，趋于活跃，发展态势向好。下半年我国消费发展是有支撑的，上半年一些积极影响因素和态势在下半年会持续，消费政策还会继续加力。(新华财经)

　　国家统计局：6月份，社会消费品零售总额42287亿元，同比增长4.8%

　　国家统计局：6月份，社会消费品零售总额42287亿元，同比增长4.8%。其中，除汽车以外的消费品零售额37649亿元，增长4.8%。1—6月份，社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额221990亿元，增长5.5%。

　　国家统计局：1—6月份，全国房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2%

　　国家统计局：1—6月份，全国房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2%；其中，住宅投资35770亿元，下降10.4%。

　　国家统计局：2025年上半年全国固定资产投资增长2.8%

　　2025年上半年，全国固定资产投资248654亿元，同比增长2.8%。其中，民间固定资产投资同比下降0.6%。扣除价格因素影响，固定资产投资同比增长5.3%。从环比看，6月份固定资产投资下降0.12%。(国家统计局)

　　国家统计局：6月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%

　　国家统计局：6月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。从环比看，6月份，规模以上工业增加值比上月增长0.50%。1—6月份，规模以上工业增加值同比增长6.4%。

　　金融监管总局：地方资产管理公司对单一客户和同一集团客户的股权、债权等投融资余额不得超过自身净资产的10%、15%

　　国家金融监督管理总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》，《办法》提到，规定地方资产管理公司对单一客户和同一集团客户的股权、债权等投融资余额不得超过自身净资产的10%、15%。明确流动性风险监管要求，规定地方资产管理公司持有的符合有关规定的优质流动资产应当不低于未来30天内的净资金流出。明确关联交易监管要求，规定地方资产管理公司对全部关联方的债权余额不得超过自身上季末净资产的50%。规范外部融资，规定地方资产管理公司融入资金余额不得超过其净资产的3倍，防范风险外溢。

　　金融监管总局：地方资产管理公司不得帮助金融机构等虚假出表掩盖不良资产

　　国家金融监督管理总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》，《办法》提到，划定经营红线，明确地方资产管理公司不得从事约定本金保障和固定收益承诺或者要求转让方承担回购义务、帮助金融机构等虚假出表掩盖不良资产、为融资平台提供融资通道新增地方政府隐性债务等经营行为。

　　上海清算所：从未委托或授权任何机构、个人运营APP、微信服务群等线上服务平台

　　7月15日，上海清算所发布声明称，上海清算所(全称银行间市场清算所股份有限公司)是中国人民银行主管的国家重要金融市场基础设施，主要面向银行间市场和机构发行人、机构投资者，提供外汇、债券、衍生品、大宗商品等金融交易的清算结算服务以及债券登记托管服务。除官方网站和官方微信公众号以外，上海清算所从未委托或授权任何机构、个人运营APP、微信服务群等线上服务平台。特此郑重声明，提醒广大社会公众，提高警惕，谨防风险。

　　中国结算向券商发送急件

　　记者获悉，中国结算向券商发送了一份急件，文件名称为《关于报送科创成长层企业股票投资专门风险揭示书签署情况等有关事项的通知》。《通知》称，自2025年9月22日起，已签署科创成长层风险揭示书的投资者，券商应将其证券账户的签约类别标注为C；未签署的标注为K。据悉，昨天开始，已经有券商APP上线了相应功能，投资者可在线签署风险揭示书，开通科创成长层交易权限。中国结算表示，此次发送《通知》，是为落实《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，支持做好科创板及科创成长层投资者适当性管理。(证券时报)

　　江西省财政厅：已发行的置换债券资金全部清偿到位，推动多个县区、多个融资平台实现隐债清零

　　据江西财政官微，上半年，各地累计发行用于置换存量隐性债务的再融资债券约1.8万亿元，完成全年2万亿元总量的89.8%。“化债资金加快落地，有助于降低地方政府付息压力、进一步缓释地方政府债务风险。”粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示。 “置换隐性债务限额省级一分不留，全部安排用于市县化债，加快融资平台退出转型。”江西省财政厅相关负责人介绍，目前，已发行的置换债券资金全部清偿到位，推动全省多个县区、多个融资平台实现隐性债务清零，为融资平台健康发展、市场化转型创造条件。“ 此次发行的置换债券平均利率为2.12%，大幅减轻了地方还本付息压力，让市县腾出更多财力精力发展经济、改善民生，以高水平安全保障高质量发展。”上述负责人表示。

　　诸暨市财政局：制定《诸暨市防范新增地方政府隐性债务管理办法》，树牢“三债统管”理念

　　据诸暨市人民政府官网，诸暨市财政局2025年上半年工作总结和下半年工作计划中提到，上半年健全债务管理机制，制定《诸暨市防范新增地方政府隐性债务管理办法》。树牢“三债统管”理念，强化全口径地方债务“借、用、管、还”全流程监测监管。兜牢“三保”底线。坚持“三保”优先原则，据实编列“三保”预算，足额纳入预算保障，“三保”支出平稳有序。加强库款监测预警，定期分析库款情况，保障刚性支出需求，库款保障水平处于合理区间。

　　国开行3期金融债中标结果出炉

　　国开行发行2年期债券，规模50亿元，发行利率1.4996%，预期1.4600%，投标倍数3.72倍，边际倍数1.04倍； 国开行发行5年期债券，规模110亿元，发行利率1.5524%，预期1.5700%，投标倍数3.96倍，边际倍数1.35倍； 国开行发行10年期债券，规模200亿元，发行利率1.6815%，预期1.6800%，投标倍数2.87倍，边际倍数5.17倍。

　　农发行3期金融债中标结果出炉

　　农发行发行2年期债券，规模30亿元，发行利率1.5426%，预期1.5000%，投标倍数4.43倍，边际倍数2.95倍； 农发行发行2年期债券，规模20亿元，发行利率1.6396%，预期1.6200%，投标倍数4.44倍，边际倍数1.60倍； 农发行发行7年期债券，规模20亿元，发行利率1.7036%，预期1.7100%，投标倍数6.19倍，边际倍数4.17倍。

　　大连市2期地方债中标结果出炉

　　7月15日，大连市2期地方债中标结果出炉，投标倍数均超24倍。具体来看，10年期“25大连债23”中标利率1.71%，全场倍数24.96，边际倍数1.16；20年期“25大连债24”中标利率2.04%，全场倍数25.27，边际倍数3.53。

　　通威股份：取消发行“25通威GN001(科创债)”

　　通威股份有限公司公告，鉴于近期市场波动较大，公司决定取消发行“25通威GN001(科创债)”。

　　美国6月CPI同比增长2.7% 高于市场预期

　　美国6月CPI同比增长2.7%，预估为2.6%，前值为2.4%；6月CPI环比增长0.3%，预估为0.3%，前值为0.1%。

　　美联储传声筒：今天的CPI报告具有“可自行选择解读角度”的特性

　　“美联储传声筒”Nick Timiraos评论美国6月CPI数据：今天的CPI报告具有“你可以自行选择解读角度”的特性。核心CPI在6月环比上涨0.23%，这恰好是过去12个月核心CPI月度涨幅的中位数(也就是说，有6个月高于该水平，有6个月低于该水平)。这个数字略偏温和，略低于一些预测者的预期。但关键在于，大多数预测者认为7月和8月才会看到更明显的关税影响，而6月的商品价格表现相对更强劲。因此，如果你原本认为关税驱动的涨价冲击还在后头，这份报告并不会改变你的看法。同样地，如果你一开始就认为通胀的传导会更慢、冲击更小，那么这份报告也不会动摇你原有的判断。

　　今日宏观

　　07:45 美联储洛根就美国经济发表讲话；

　　14:00 英国6月CPI；

　　17:00 欧元区5月季调后贸易帐；

　　20:30 美国6月PPI；

　　21:15 美国6月工业产出月率；美联储哈玛克发表讲话；

　　22:00 美联储理事巴尔发表讲话。

　　行情回顾

　　美债收益率集体上涨

　　美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨3.79个基点报3.934%，3年期美债收益率涨5.02个基点报3.920%，5年期美债收益率涨5.11个基点报4.036%，10年期美债收益率涨4.80个基点报4.481%，30年期美债收益率涨4.27个基点报5.021%。分析称，美债收益率上涨主要受特朗普推进对等关税引发避险情绪上升、美国6月CPI数据高于预期、全球政府财政赤字担忧加剧及市场流动性趋紧等因素共同推动。

　　美元指数涨0.53%报98.63

　　纽约尾盘，美元指数涨0.53%报98.63，非美货币普遍下跌。欧元兑美元跌0.53%报1.1603，英镑兑美元跌0.31%报1.3385，澳元兑美元跌0.48%报0.6514，美元兑日元涨0.75%报148.8520，离岸人民币对美元跌124个基点报7.1846。 尽管CPI数据略低于预期，但市场对美联储政策的预期调整和地缘政治风险的缓解推动了美元指数的上涨。

　　周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.1734

　　周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.1734，较上一交易日下跌41个基点，夜盘收报7.1810。人民币对美元中间价报7.1498，调贬7个基点。

　　中证转债指数收盘跌0.36%

　　中证转债指数收盘跌0.36%，报447.32，成交额为727.9亿元。塞力转债跌超19%，宏柏转债得超8%，飞鹿转债、广大转债跌超7%，北陆转债、永安转债跌超6%；博汇转债涨20%，博瑞转债涨超9%，奥飞转债涨近7%。

　　国债期货收盘集体上涨

　　国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.47%，10年期主力合约涨0.18%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.04%。

　　交易所债券市场收盘，地产债多数上涨

　　交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“22万科06”涨3%，“22万科04”涨超2%，“21万科02”涨0.88%；“21龙湖06”跌0.29%。此外，“24文蓝02”“25水能G1”跌超1%，“24蓉产03”“19道桥01”涨超2%。地方债方面，“22青海债20”涨超8%，“23大连债17”“21四川债59”涨超6%，“19大连01”涨超3%；“19江苏债07”跌超1%， “25山西债26”跌0.89%。特别国债方面，“24特国01”涨0.39%，“24特国02”涨0.29%，“24特国03”涨0.59%，“24特国04”涨0.42%，“特国2401”涨0.46%，“特国2402”涨0.38%，“特国2403”涨0.65%，“特国2404”无成交。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨

　　隔夜shibor报1.5350%，上涨12.00个基点；7天shibor报1.5460%，上涨3.10个基点；14天shibor报1.5790%，上涨4.40个基点；1月shibor报1.5410%，上涨0.30个基点；3月shibor报1.5590%，下跌0.20个基点。

　　银行间主要利率债活跃券收益率普遍下行

　　截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍下行，10年期国债活跃券250011收益率下行0.86BP至1.6580%，10年期国开债活跃券250210收益率下行1.15BP至1.7345%，30年期国债2500002收益率下行1.10BP至1.8640%。

　　债券事件

　　1、标普：应公司要求，撤销星展银行(香港)“AA-”长期发行人信用评级；

　　2、惠誉：将河南水投集团的评级展望调整至正面；确认其“A-”的评级；

　　3、南昌轨道交通地产开发完成发行首单CMBS，票息2%创上交所同类产品利率历史最低；

　　4、华夏幸福：下属子公司因未履行法律义务被列为失信被执行人；

　　5、旭辉控股集团：支付“22旭辉集团MTN001”年度利息，正在对公司债重组；

　　6、新城控股60亿元小公募项目获上交所反馈，已将申报材料中的反馈问题进行了落实和补充说明；

　　7、远洋资本：“H20远资1”已申报回售持有人可在7月9日至16日期间撤销回售申报；

　　8、昆明空港投资：已完成对贵州银行贵阳遵义路支行1.06亿元逾期债务化解；

　　9、淮安市宏信国有资产投资管理：控股股东变更为淮安市翔宇控股集团有限公司；

　　10、太古地产拟发行多只人民币绿色债券，初始价3.05%区域、3.30%区域和3.90%区域；

　　11、义乌市国有资本运营有限公司：无偿划转下属公司义乌市恒阳置业有限责任公司股权；

　　12、安徽金寨国投100%股权被无偿划转至金寨双源酒店管理，前者控股股东变更；

　　13、新城控股：“23新城控股MTN001”将于7月25日付息；

　　14、宝龙地产：维京清盘申请聆讯进一步延期至11月17日；

　　15、绍兴高新技术产业开发区投资：承兑逾期的3张商票均已结清；

　　16、颍上慎祥实业100%股权被无偿转至颖上投发建设，前者控股股东变更；

　　17、六盘水农投：公司被纳入失信被执行人名单，执行标的金额为502.34万元；

　　18、通威股份：取消发行“25通威GN001(科创债)”；

　　19、江山欧派：鉴于公司董事离任事项，中证鹏元将公司及“江山转债”列入关注；

　　20、中国石油化工集团：任命侯启军为董事长；

　　21、重庆轻纺控股：免去赵自成、丁勇、衡逸、李江一、向志勇公司董事职务；

　　22、贵州乌江水电开发：柯劲平任董事长；

　　23、安徽郎川控股：李小兵担任公司董事长；

　　24、东方金诚：关注大唐国际发电股份有限公司取消监事会及董事变动；

　　25、福建阳光集团：公司及董事长被采取行政监管措施；

　　26、栾川天业投资：聂红献任公司董事长；

　　27、泉州交通发展集团：聘任赵文圳、文敏、夏徐斌、陈雅洁、许建平为公司兼职外部董事；

　　28、洛阳城市发展投资集团：委派罗桂连、梅艳利、付会斌、陈文红为公司董事；

　　29、南京市河西新城区国资：总经理由马德民变更为杨英雄；

　　30、重庆西永微电子产业园区开发：周彦飞、赵兰、李玮婧任公司董事；

　　31、中国投融资担保：邓星斌辞去董事长、董事等职务；

　　32、无锡惠山国投：任命邓哲熹为总经理，免去魏利岩总裁职务；

　　33、上海国际港务：顾金山辞去董事长、董事等职务。

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